Têxteis e Vestuário

A indústria têxtil e do vestuário a nível mundial continua a operar num clima de estagnação, caracterizado por um abrandamento da procura nos principais mercados de consumo. Poderão surgir sinais de uma recuperação modesta em 2027, mas tal dependerá do regresso à normalidade nos mercados energéticos, que constituem uma fonte de pressões inflacionistas.

Prevê-se que os consumidores continuem atentos aos preços. Tal beneficiaria particularmente as plataformas de moda ultrarrápida e o mercado de artigos em segunda mão. Com margem limitada para aumentar os seus preços, estes desenvolvimentos poderão pesar na rentabilidade dos retalhistas de moda.

Prevê-se que certos segmentos do setor se mantenham mais resistentes neste contexto de procura persistentemente cautelosa. Isto aplica-se particularmente aos têxteis técnicos e ao vestuário destinado a clientes industriais, nomeadamente nos setores médico e da defesa. Prevê-se também que o vestuário desportivo e o vestuário para atividades ao ar livre continuem a beneficiar de uma procura robusta.

Após um aumento significativo em 2026, o preço das fibras têxteis poderá estabilizar-se, mas continuar a situar-se num nível mais elevado do que antes do conflito no Médio Oriente. Um aumento nos preços das fibras tende a representar um encargo maior para os fabricantes de vestuário.

A cadeia de abastecimento do vestuário está altamente fragmentada e continua geograficamente concentrada na China, embora o domínio deste país tenha vindo a diminuir gradualmente. As tarifas aduaneiras norte-americanas introduzidas em 2025 aceleraram a transferência do abastecimento para países como o Vietname, o Bangladesh, a Índia e o Camboja.

Consumo moderado

Tal como em 2025, o consumo global de vestuário e calçado manteve-se moderado em 2026. O crescimento da procura de vestuário abrandou nos três principais mercados de consumo – a União Europeia (UE), os EUA e a China. No entanto, a situação variou consoante a região: enquanto a procura se mostrou relativamente resiliente nos EUA e estagnada na Europa, as vendas de vestuário na China registaram um crescimento praticamente nulo durante os primeiros oito meses do ano. Este abrandamento do consumo de vestuário — uma das categorias de despesas mais suscetíveis de ser adiada — ocorre num contexto de pressões inflacionistas, alimentadas, em particular, pelo aumento dos preços da energia, bem como pela subida das taxas de juro. Em 2027, prevê-se que a desaceleração da inflação apoie o setor, embora o risco de preços da energia persistentemente elevados possa continuar a restringir as despesas dos consumidores em têxteis e vestuário.

Neste contexto de incerteza e de procura frágil, é, por isso, provável que o comportamento dos consumidores, atento aos custos, persista, reforçando a tendência descendente a longo prazo das despesas com vestuário (em percentagem das vendas a retalho das famílias). Espera-se que isto continue a impulsionar a procura de vestuário a preços baixos oferecido por retalhistas de fast-fashion e por plataformas online de ultra-fast fashion. Este contexto está também a alimentar o interesse por alternativas com boa relação qualidade-preço, tais como «dupes» (imitações de baixo custo) e ofertas especiais. Ao mesmo tempo, está também a impulsionar a expansão do mercado de segunda mão, com o crescimento de lojas especializadas e plataformas online como a Vinted. Em resposta ao boom neste segmento, as marcas de moda e os retalhistas dedicaram parte das suas lojas à venda de artigos em segunda mão. É o caso, por exemplo, da H&M, que criou secções de artigos em segunda mão em algumas das suas lojas.

Setor do retalho de moda sob pressão

Este contexto apresenta novos desafios para os retalhistas de moda, que já tiveram de se adaptar ao aumento da concorrência resultante da ascensão das vendas online. Esta situação, combinada com o papel crescente da Internet e das redes sociais, levou tanto as boutiques de moda como as marcas a recorrerem cada vez mais a estas ferramentas como parte da sua estratégia de marketing. O clima de estagnação no consumo de vestuário torna ainda mais importante que os intervenientes do setor utilizem estas ferramentas.

A situação está também a exercer pressão sobre a rentabilidade dos retalhistas de moda e a limitar a sua capacidade de aumentar os preços. Os retalhistas de vestuário já têm sentido pressão sobre a sua rentabilidade nos últimos anos. A margem EBITDA das empresas cotadas caiu de uma mediana de 11,5 % em 2021–2022 para menos de 10 % em 2024–2025. Espera-se que as marcas de moda que vendem os seus produtos diretamente através das suas próprias lojas resistam melhor às pressões sobre os preços, uma vez que, geralmente, operam com margens mais elevadas. A sua margem EBITDA mediana situou-se nos 15,9% a nível global em 2024–2025 (em comparação com 16,5% em 2021–2022).

Setor robusto dos têxteis técnicos

Embora possa parecer paradoxal, o interesse dos consumidores pela moda rápida e pela moda ultrarrápida anda de mãos dadas com um interesse crescente numa produção de vestuário mais responsável e amiga do ambiente. Consequentemente, as marcas de moda — incluindo os gigantes da moda rápida — estão a incorporar a sustentabilidade nas suas estratégias.

Esta tendência continuará a beneficiar certas partes da cadeia de abastecimento. Prevê-se que seja este o caso das fibras recicladas (7,6% da produção de fibras têxteis em 2024). No entanto, a quota de mercado das fibras recicladas tem estagnado nos últimos anos, em grande parte devido aos custos de produção mais elevados. Além disso, a utilização generalizada de misturas de fibras nos têxteis coloca desafios significativos à reciclagem pós-consumo.

A procura por uma produção mais responsável poderá também beneficiar as fibras artificiais (ou celulósicas fabricadas). Derivadas de materiais naturais, principalmente da madeira, gozam de uma imagem mais favorável do que as fibras sintéticas. Além disso, a sua produção não requer a utilização de pesticidas, inseticidas ou grandes quantidades de água, ao contrário do algodão. Dito isto, a crescente consciência ambiental irá também alimentar preocupações com o desmatamento, para o qual a produção de fibras artificiais pode contribuir. A regulamentação europeia em matéria de desmatamento, que irá proibir a importação de produtos associados ao desmatamento a partir de 30 de dezembro de 2026, poderá, por conseguinte, afetar determinados artigos fabricados a partir de fibras artificiais.

Para além das preocupações ambientais, prevê-se que os têxteis técnicos destinados às indústrias médica e de defesa, ou utilizados em vestuário desportivo especializado e de atividades ao ar livre (20 a 25 por cento do mercado do vestuário e calçado), continuem a beneficiar de uma procura mais forte. Em contrapartida, as perspetivas para o segmento dos têxteis para o lar — a segunda maior utilização de fibras têxteis a seguir ao vestuário — permanecerão frágeis, refletindo a situação do setor da construção a nível global. O setor do luxo também enfrenta condições contrastantes. O abrandamento do consumo das famílias na China poderá continuar a impulsionar a procura por produtos a preços acessíveis.

Preços das fibras têxteis confrontados com a volatilidade do mercado petrolífero

Apesar de um clima económico caracterizado por uma fraca procura de produtos têxteis, os preços das fibras subiram acentuadamente em 2026, em resultado do aumento dos preços da energia. Como as fibras sintéticas são derivadas de produtos petroquímicos, o pico dos preços fez subir os seus preços e, por sua vez, os das fibras naturais. Em agosto de 2026, os preços do algodão registavam um aumento de 35 por cento em comparação com fevereiro do mesmo ano, enquanto o poliéster chinês apresentava uma tendência semelhante. A acompanhar a evolução do mercado petrolífero, prevê-se que os preços das fibras se moderem em 2027, mas se mantenham mais elevados do que antes do início da crise no Médio Oriente. O crescimento moderado do consumo por parte das fiações e os elevados níveis de existências deverão exercer uma pressão descendente sobre os preços. No entanto, um novo aumento dos preços do petróleo, desencadeado por um acontecimento geopolítico, poderá, ainda assim, provocar outra subida dos preços.

Outro risco que poderá fazer subir os preços das matérias-primas está relacionado com o clima. A produção global de fibras está fortemente concentrada em países que são particularmente vulneráveis a riscos climáticos. De acordo com o Banco Mundial, mais de 75 % da população da China — que representa 73 % da produção mundial de fibras químicas e 29 % da produção mundial de algodão — e da Índia — que representa 21 % da produção mundial de algodão – foram afetadas por uma catástrofe relacionada com o clima em 2024. Esta vulnerabilidade aumenta o risco de perturbações no abastecimento e, consequentemente, de pressões sobre os preços.

Quando os preços das fibras têxteis sobem, os fabricantes de vestuário e calçado revelam-se os elos mais fracos da cadeia de valor do vestuário. Em 2021, o aumento acentuado do preço dos fios e tecidos vendidos pelos fabricantes têxteis foi apenas parcialmente repercutido nos preços de retalho praticados pelos fabricantes de vestuário. O aumento dos preços das fibras poderá, por conseguinte, voltar a comprimir as margens dos fabricantes de vestuário este ano. Esta vulnerabilidade decorre da proporção significativa das matérias-primas (fios, tecidos e acessórios) nos seus custos de produção, estimada entre 40 e 60 por cento. Além disso, a sua capacidade de repercutir estes aumentos de custos nos seus clientes continua a ser limitada, dado o desequilíbrio de poder a favor das marcas de moda e a fragilidade da procura por parte do consumidor final. Além disso, os fabricantes de vestuário têm frequentemente pouca margem de manobra no que diz respeito à otimização das suas compras, uma vez que o abastecimento de matérias-primas é frequentemente ditado pelos seus clientes.

É de salientar que os riscos relacionados com o clima não afetam apenas a produção de fibras têxteis, mas também toda a cadeia de valor do vestuário (fios, tecidos e peças de vestuário), que se concentra fortemente em países vulneráveis a riscos climáticos, como a China, o Bangladesh e o Vietname.

Reconfiguração gradual da cadeia de abastecimento

Última atualização: outubro de 2026