Em resposta aos impostos dos EUA, a China está a impor medidas comerciais de retaliação, incluindo sobre a soja, ameaçando os produtores americanos que já enfrentam uma queda dos preços. O nosso economista analisa a situação.
- A soja está incluída nas medidas comerciais de retaliação adotadas pela China contra os Estados Unidos.
- A China é o maior importador de soja, representando 75% das importações globais em 2024.
- Esperamos que os preços médios da soja caiam para 410 USD/t em 2025, uma queda de 15% em relação ao ano anterior
Os produtores de soja americanos poderão vir a ser um dano colateral das tensões comerciais entre os EUA e a China, apesar de a maioria deles estar sediada em estados do Centro-Oeste que votaram maciçamente em D. Trump nas últimas eleições presidenciais.
Simon Lacoume, analista sectorial na Coface.
Um motivo de preocupação para os produtores de soja dos EUA
No dia 10 de março de 2025, Pequim anunciou tarifas aduaneiras de retaliação de 15% sobre uma série de produtos americanos, incluindo a soja, em resposta às barreiras fiscais impostas pela administração Trump alguns dias antes. Estas medidas são motivo de preocupação para os produtores de soja dos EUA. A China e os Estados Unidos tornaram-se altamente interdependentes desde o início da década de 2000.
O aumento da produção pecuária e do consumo de carne na China - mais 45% per capita nas últimas duas décadas - tem sido a força motriz do crescimento explosivo das importações de soja. Durante o mesmo período, as importações chinesas de soja aumentaram de 28 milhões de toneladas para 109 milhões de toneladas
Tensões comerciais: Queda de 75% nas importações de soja dos EUA para a China em 2018
Em 2017, a China foi o maior importador mundial de soja dos EUA, sendo os EUA o segundo maior fornecedor da China. No entanto, em 2018, as tarifas chinesas sobre as importações dos EUA, uma resposta direta às tensões comerciais1, reduziram as exportações de soja dos EUA para a China em 75%, passando de 12 mil milhões de dólares em 2017 para apenas 3 mil milhões de dólares no ano seguinte.
Embora as tarifas tenham sido um golpe significativo, o surto de peste suína africana, que devastou as explorações de suínos da China, também teve um impacto crucial na redução da procura de soja.
Rumo a uma soja americana menos competitiva no mercado interno chinês
Uma vez que a China já reconstruiu o seu efetivo de suínos, a sua procura de soja deverá manter-se forte a médio prazo. No entanto, os aumentos tarifários de Pequim irão provavelmente alterar a composição das importações de soja do país, uma vez que tornarão a soja americana menos competitiva no mercado interno chinês.
Os exportadores brasileiros poderão registar ganhos substanciais, uma vez que as importações chinesas de soja aumentaram 48% desde 2017, em detrimento dos EUA (-31% no mesmo período). Esta situação exerceria uma pressão descendente sobre os preços da soja nos EUA em comparação com 2024 - estão atualmente ligeiramente abaixo dos 400 USD/tonelada, com uma descida de 15% em relação ao ano anterior. Esta situação é suscetível de ser reforçada por um acesso mais restrito a mercados de exportação alternativos. Por exemplo, a UE - responsável por 10%2 das exportações de soja dos EUA em 2024 - anunciou que irá retaliar contra as tarifas de 25% do Presidente Trump, com medidas, incluindo tarifas sobre a soja, que deverão entrar em vigor em abril.
Consequentemente, é provável que os produtores de soja americanos sintam o impacto das últimas tarifas de Trump, apesar de muitos deles estarem sediados nos estados do Centro-Oeste que o apoiaram fortemente nas eleições presidenciais.
1 Em resposta às tarifas aduaneiras de 25% sobre as importações dos EUA provenientes da China, aplicados por Trumps em 6 de julho de 2018
2 Alemanha (3,5%), Itália (2,5%), Espanha (1,5%), Países Baixos (1%) e Portugal (1%)
