Roménia

Abrandamento significativo do crescimento económico num contexto de inflação galopante

A economia da Roménia está atualmente a registar uma desaceleração acentuada, como evidenciado pelo crescimento do PIB no segundo trimestre de apenas 0,3% em termos homólogos, beirando a estagnação. Esta desaceleração deve-se principalmente ao consumo privado moderado, que se revelou o principal fator de travagem da atividade global. A agravar esta situação estão fatores externos, incluindo o crescimento lento dos principais parceiros comerciais e um défice orçamental persistentemente elevado que tem inflacionado as importações, exacerbando assim o impacto negativo das exportações líquidas no PIB. Em perspetiva, a Roménia enfrenta dificuldades adicionais decorrentes de um programa de austeridade orçamental em curso, destinado a estabilizar as finanças públicas. O recente aumento da taxa de IVA, que elevou a taxa normal de 19% para 21%, e a redução do âmbito dos bens elegíveis para a taxa reduzida já se estão a traduzir em preços mais elevados, o que provavelmente irá corroer ainda mais o poder de compra das famílias e suprimir a procura agregada. Isto poderá agravar a contração do consumo privado, criando um ambiente desafiante para a recuperação a curto prazo.

Existem focos de apoio potencial, nomeadamente provenientes de investimentos impulsionados por fundos da UE. Sendo 2026 o último ano de desembolsos ao abrigo dos programas atuais, a Roménia deverá receber até 17 mil milhões de euros no próximo ano, grande parte dos quais destinados a projetos de infraestruturas essenciais, tais como a descarbonização da indústria, a implantação de energias renováveis e a digitalização da administração pública e dos serviços públicos. Este afluxo poderá estimular uma recuperação da atividade de investimento, servindo de contrapeso ao enfraquecimento do consumo. No entanto, este aumento do investimento, embora benéfico, dificilmente compensará na totalidade as quedas no consumo das famílias, sugerindo uma trajetória de crescimento global fraca.

A trajetória da inflação na Roménia mudou significativamente, passando de uma fase de taxas estáveis, mas elevadas, para uma aceleração acentuada, com o IPC a subir para 9,9% em termos homólogos em agosto de 2025, impulsionado principalmente pelo descongelamento dos preços da energia e pelos aumentos das taxas normais do IVA. Numa perspetiva futura, a trajetória da inflação depende do âmbito das medidas adicionais de consolidação orçamental; salvo novas alterações ao IVA, os efeitos de base decorrentes destas alterações fiscais deverão dissipar-se, abrindo caminho para um regresso a uma taxa de inflação em torno dos 4% até agosto de 2026. Por outro lado, o próprio pacote de austeridade será também uma fonte de pressão desinflacionista. O congelamento previsto dos aumentos salariais no setor público e das pensões irá pesar sobre o aumento dos salários nominais. A redução substancial da despesa orçamental deverá também deprimir a procura agregada, agravando a pressão descendente sobre os preços. Neste contexto, o Banco Nacional da Roménia (NBR) decidiu abster-se de uma flexibilização monetária, ao contrário de muitos bancos centrais da região. A agitação política no início de 2025 também exerceu pressão sobre o lei romeno. Para manter a paridade fixa, o NBR teve de se abster de efetuar quaisquer reduções das taxas de juro. Embora a instabilidade política já tenha dissipado, o NBR continua a manter uma política monetária restritiva para conter quaisquer pressões inflacionistas adicionais.

Austeridade para conter os défices duplos

A política orçamental da Roménia em 2025 foi dominada por uma viragem para a austeridade, impulsionada por pressões tanto macroeconómicas como institucionais. Depois de encerrar 2024 com o maior défice orçamental da União Europeia, o governo iniciou um programa de consolidação na sequência das eleições presidenciais de maio. Para além das preocupações com a sustentabilidade orçamental, esta medida foi motivada pelo risco de perder a sua notação de crédito de grau de investimento (atualmente BBB- pela Fitch), o que aumentaria significativamente os custos de financiamento (que já são elevados em comparação com os seus pares regionais) e, em menor medida, pelo Procedimento por Défice Excessivo em curso, iniciado pela Comissão Europeia. A trajetória de ajustamento tem sido gradual: segundo o governo, prevê-se que o défice diminua 0,61 pontos percentuais do PIB em 2025, principalmente através do aumento do IVA e dos impostos especiais de consumo. Espera-se uma correção mais substancial em 2026, com uma redução prevista de cerca de 3 pontos percentuais do PIB, apoiada pelo aumento da tributação dos dividendos (de 10 % para 16 %), pelo aumento das contribuições para o seguro de saúde e pelo congelamento dos salários e pensões do setor público. Embora politicamente impopular, é provável que o programa prossiga, uma vez que o governo dispõe de uma ampla margem de manobra na tomada de decisões antes do próximo ciclo eleitoral, no final de 2028.

A orientação orçamental excessivamente acomodatícia da Roménia amplificou os desequilíbrios macroeconómicos e agravou significativamente o défice da balança corrente. O aumento da procura interna, impulsionado por medidas orçamentais expansionistas, traduziu-se num aumento das importações de bens e, consequentemente, reforçou a dinâmica do duplo défice. Em perspetiva, espera-se que a consolidação orçamental prevista contenha estas pressões, moderando a absorção interna e melhorando os saldos externos. No entanto, o desempenho das exportações do país enfrenta ventos contrários de natureza geopolítica: as tensões comerciais globais em curso deverão, provavelmente, travar indiretamente o crescimento das exportações da Roménia através da Alemanha — o seu principal parceiro comercial e o maior exportador da UE para os EUA —, apesar da exposição direta insignificante da Roménia ao mercado norte-americano (cerca de 2 % do total das exportações). Verificou-se uma evolução mais positiva nas exportações de serviços, particularmente nos serviços de transporte rodoviário, que registaram uma recuperação na sequência da adesão da Roménia ao Espaço Schengen no início de 2025.

O panorama pós-eleitoral da Roménia

O período que abrangeu o final de 2024 e o primeiro semestre de 2025 foi marcado por uma volatilidade excecional no panorama político da Roménia. A turbulência começou com a exclusão do candidato de extrema-direita C?lin Georgescu da segunda volta das eleições presidenciais em dezembro de 2024, uma decisão que levou à repetição de todo o processo eleitoral em maio de 2025. A volatilidade política intensificou-se no dia seguinte à primeira volta das eleições, quando o primeiro-ministro em exercício, Marcel Ciolacu, anunciou a sua demissão. Ciolacu invocou o desempenho dececionante do candidato da coligação governamental, Crin Antonescu, que representava a aliança entre o Partido Social-Democrata (PSD), de centro-esquerda, e o Partido Nacional-Liberal (PNL), de centro-direita, e que não conseguiu passar à segunda volta. A segunda volta das eleições presidenciais resultou numa vitória decisiva para Nicu?or Dan, o presidente da câmara independente e de centro-liberal de Bucareste. Candidatando-se como um outsider moderado, Dan soube capitalizar com sucesso a insatisfação generalizada do público com a classe política tradicional da Roménia. A sua campanha teve eco junto dos eleitores que procuravam uma governação pragmática e um afastamento da política partidária enraizada. Apesar do fraco desempenho da coligação nas eleições presidenciais, esta manteve o controlo do governo na sequência de um voto de confiança parlamentar num novo governo liderado por Ilie Bolojan, líder do PNL. O governo foi formado através de uma coligação de base alargada composta por quatro partidos: o PNL, o PSD, a União Liberal «Salvar a Roménia» (USR) e a Aliança Democrática dos Húngaros na Roménia (UDMR), que defende a minoria húngara. O acordo de coligação prevê uma rotação na presidência do Conselho de Ministros, estando prevista a passagem da liderança para um representante do PSD em abril de 2027.

A principal força da oposição continua a ser a Aliança para a União dos Romenos (AUR), de orientação nacionalista-conservadora e eurocética, sob a liderança de George Simion, o antigo candidato da oposição nas eleições presidenciais. A influência crescente da AUR sublinha a natureza polarizada do panorama político romeno e aponta para potenciais desafios para a coligação governamental. Olhando para o futuro, a nova administração enfrenta grandes desafios políticos, nomeadamente a introdução de reformas fiscais impopulares destinadas a reduzir o défice orçamental da Roménia, que atingiu níveis recorde, e, ao mesmo tempo, a minimizar o seu impacto nas famílias de baixos rendimentos. Espera-se que estas medidas de austeridade constituam uma importante fonte de atrito interno no seio da coligação; irão pôr à prova a sua coesão e capacidade de cumprir as promessas de governação num contexto de pressão económica e social crescente.

Pagamento

As transferências bancárias estão a tornar-se o método de pagamento mais comum na Roménia. Os principais bancos romenos estão agora ligados à rede eletrónica SWIFT, que permite um processamento de baixo custo, flexível e rápido de pagamentos nacionais e internacionais.

Os profissionais optam frequentemente por utilizar cheques como método de pagamento pelo valor equivalente aos bens e serviços adquiridos e recebidos. Embora os cheques sejam considerados um método de pagamento seguro, o beneficiário do cheque só pode apresentá-lo ao banco e levantar o montante indicado.

Embora as notas promissórias sejam utilizadas principalmente como meio de garantir as dívidas comerciais de um profissional, na prática são frequentemente utilizadas como método de pagamento. Na legislação romena, as notas promissórias representam um instrumento de crédito de assinatura privada, criado pelo emitente na qualidade de devedor, através do qual o emitente se compromete a pagar um montante fixo de dinheiro numa determinada data, ou mediante apresentação a outro beneficiário que atue na qualidade de credor.

Tanto os cheques como as notas promissórias tornam-se títulos executórios assim que assinados por ambas as partes. Se não forem liquidados devido à falta de dinheiro, podem ser iniciados processos de execução coerciva contra o devedor.

Cobrança de dívidas

Fase amigável

Processo judicial

PROCESSOS ACELERADOS

Intimação para pagamento (art. 1013.º-1024.º do NCPC)

Este procedimento aplica-se a determinadas dívidas líquidas e exigíveis cujo valor exceda 10 001 RON, decorrentes de um contrato civil. Estas incluem contratos celebrados entre um profissional e uma entidade adjudicante, com exceção das dívidas registadas numa declaração de situação patrimonial, no âmbito de um processo de insolvência. O devedor será intimado a pagar o montante em dívida no prazo de 15 dias a contar da receção. A intimação é executória, mesmo que seja apresentado um pedido de anulação contra a mesma. No entanto, o devedor pode interpor recurso contra a execução, nos termos do direito comum.

Intimação de valor inferior

Este procedimento foi concebido como uma alternativa aos processos de direito comum e ao procedimento de portaria. O seu objetivo é permitir uma resolução rápida de litígios patrimoniais, quando o valor não exceda 10 000 RON e não se refira a matérias excluídas pela lei. O procedimento implica a utilização de formulários-tipo, aprovados pelo Ministro da Justiça. Estes incluem o formulário de pedido, o formulário para preenchimento e/ou retificação do formulário de pedido e o formulário de resposta. A legislação romena estipula expressamente que apenas podem ser apresentados documentos como prova.

A decisão do tribunal pode ser objeto de recurso no prazo de 30 dias, nos termos da lei comum, exceto no caso de pedidos relativos a dívidas cujo montante máximo seja de 2 000 RON. Contudo, em derrogação da lei comum, o interposição de recurso não suspende o processo de execução.

PROCESSOS ORDINÁRIOS

Procedimento previsto no direito comum

O juiz ordena a notificação do pedido ao devedor, que deve apresentar uma contestação no prazo de 25 dias a contar da data da petição. O credor é obrigado a apresentar uma réplica no prazo de 10 dias, enquanto o devedor deve acusar a receção da réplica. No prazo de três dias a contar da data da resposta à contestação, o tribunal fixa a data da primeira audiência, para a qual ambas as partes serão intimadas num prazo máximo de 60 dias. Este processo é um pouco mais moroso, uma vez que são analisadas provas adicionais, tais como peritagens contabilísticas, contra-interrogatório das partes envolvidas e depoimentos de testemunhas. Na sequência destas deliberações, o tribunal profere uma decisão judicial. Podem ser interpostos recursos para o tribunal superior no prazo de 30 dias a contar da data em que a decisão for proferida. Os recursos extraordinários são o recurso de apelação, o recurso de anulação e a revisão.

0

Execução de uma decisão judicial

O procedimento de execução pressupõe a existência de um título executivo válido e legalmente proferido. Requer o incumprimento das obrigações por parte do devedor, a existência de um pedido de procedimento de execução apresentado pelo credor legítimo a um oficial de justiça e, finalmente, o cumprimento das condições previstas no procedimento de execução. O processo de execução tem início a pedido de um credor através de vários meios, tais como o sequestro e a venda de bens corpóreos ou incorpóreos.

No que diz respeito às sentenças proferidas em países da UE, o credor tem à sua disposição mecanismos especiais de execução. Estes incluem as ordens de pagamento da UE e a ordem de execução europeia. As sentenças proferidas por países não membros da UE são normalmente reconhecidas e executadas, desde que o país de origem seja parte num acordo bilateral ou multilateral com a Roménia. Caso contrário, será instaurado um processo de exequatur perante os tribunais nacionais, tal como previsto no direito internacional privado romeno.

Processos de Insolvência

PROCESSOS EXTRAJUDICIAIS

De acordo com a lei de insolvência de 2014, o «concordat preventiv» consiste num acordo com os credores, através do qual o devedor propõe um plano de recuperação empresarial, que inclui um esquema de pagamento dos créditos dos credores. Ao assinarem este acordo, os credores confirmam o seu apoio para ajudar o devedor a superar as suas dificuldades financeiras. O procedimento é gerido por um administrador especial, que elabora uma proposta a apresentar aos credores. Esta deve ser aprovada por, pelo menos, 75 % dos credores no prazo de 60 dias a contar da data em que a receberem. Está também sujeita à aprovação de um juiz-sindicário.

PROCESSOS DE INSOLVÊNCIA

Trata-se de um procedimento preliminar, que pode ser seguido de um processo de reorganização ou de um processo de falência.

PROCESSOS DE REORGANIZAÇÃO

O processo de reorganização judicial requer a elaboração, aprovação e implementação de um plano de reorganização destinado a permitir que o devedor retome com sucesso a sua atividade e proceda ao reembolso das suas dívidas, de acordo com um calendário de pagamentos acordado.

O plano pode prever a reestruturação financeira ou operacional da atividade do devedor, a reestruturação societária através da alteração da estrutura do capital social ou a alienação de ativos. O plano de reorganização está sujeito à aprovação da assembleia geral de credores. Durante este período, o devedor é representado por um administrador especial.

PROCESSOS DE FALÊNCIA

Caso não seja alcançado um acordo de reorganização, os devedores entrarão em falência. O objetivo do processo de falência é a liquidação dos ativos do devedor, para o pagamento dos créditos dos credores. Durante este processo, o devedor é representado pelo liquidatário judicial. Este último procederá à liquidação de todos os ativos do devedor e os montantes obtidos serão distribuídos pelos credores, com base na ordem de prioridade constante da tabela final consolidada de dívidas.

Última atualização: novembro de 2025