Iraque

Perspetivas de crescimento lento num contexto de apoio político limitado e dependência do petróleo

Prevê-se que a economia do Iraque registe uma ligeira contração em 2025, refletindo as restrições em vigor à produção de petróleo, os baixos preços do petróleo, o desenvolvimento lento nos setores não petrolíferos e o ambiente empresarial desafiante. Embora se preveja que o crescimento global regresse a valores positivos em 2026, a recuperação deverá ser gradual e desigual, condicionada pelo aumento da produção petrolífera, pelo ritmo do investimento público, bem como pela política interna e regional. Prevê-se que a despesa pública (20 % do PIB) seja o principal motor de crescimento, apoiada pelo aumento da despesa salarial no setor público e pelos compromissos de despesa de capital. Estima-se que o consumo privado (45 % do PIB) contribua de forma modesta – travado pelo elevado desemprego, pela fraca confiança dos consumidores e pelo crescimento limitado do crédito. No plano externo, as exportações deverão recuperar apenas marginalmente, sendo prejudicadas pelas atuais restrições ao abastecimento de petróleo e pela incerteza quanto à procura global. Entretanto, prevê-se que as importações aumentem, impulsionadas pelo investimento público e pela procura das famílias, o que poderá funcionar como um entrave às exportações líquidas (cerca de 10% do PIB). Consequentemente, a contribuição global do comércio líquido para o crescimento do PIB em 2026 poderá ser neutra ou tornar-se ligeiramente negativa. Esta composição sugere que a recuperação continuará a ser, em grande medida, impulsionada pelo governo, sublinhando a importância de restaurar a margem orçamental e de reforçar a eficiência do setor público. É improvável que a atividade do setor privado e o comércio externo ofereçam um forte apoio, a menos que a confiança melhore e os estrangulamentos estruturais sejam resolvidos.

Prevê-se que a inflação se mantenha baixa e estável graças à procura interna moderada, à moderação dos preços dos alimentos e a uma taxa de câmbio relativamente estável. Em janeiro de 2025, o Iraque transferiu todas as transações internacionais legítimas para bancos comerciais, utilizando canais formais de correspondência bancária, com o banco central a fornecer divisas com base na procura verificada. Esta reforma reduziu significativamente o fosso entre as taxas de câmbio oficiais e paralelas: enquanto a taxa oficial se situava em 1,300 dinares por dólar americano, a taxa paralela rondava os 1,307 em agosto de 2025, em comparação com 2,880 em janeiro de 2024. A continuação dos progressos depende da melhoria do acesso aos serviços bancários e do reforço dos controlos sobre o comércio informal.

Pressão orçamental crescente e reservas cada vez mais reduzidas

Prevê-se que a situação orçamental do Iraque se deteriore ainda mais, com o aumento do défice orçamental. Esta erosão reflete o aumento das despesas públicas, particularmente em salários e subsídios, num contexto de receitas petrolíferas mais baixas. Nos primeiros cinco meses de 2025, as receitas petrolíferas representaram 91 % do orçamento federal, sublinhando a dependência persistente do petróleo. À medida que os preços do petróleo se mantêm baixos e a produção é restringida pelos acordos da OPEP+ e pelas limitações de capacidade, a margem orçamental está a estreitar-se, o que está a exercer uma pressão crescente sobre o governo para que limite as despesas ou acelere os esforços de diversificação há muito esperados. O país está atualmente a produzir abaixo da sua quota da OPEP+, no âmbito do ajustamento planeado para compensar a sobreprodução passada (aproximadamente 4,03 milhões de barris por dia (bpd), em comparação com a sua quota da OPEP+ de 4,86 milhões de bpd). Consequentemente, prevê-se que a dívida pública ultrapasse os 55 % do PIB até ao final de 2026, revertendo a consolidação alcançada nos anos anteriores e suscitando preocupações quanto à sustentabilidade orçamental na ausência de reformas. Mais de 80 % da dívida pública total é detida por credores nacionais, sendo uma parte substancial devida ao Banco Central do Iraque.

Prevê-se que o excedente da balança corrente continue a diminuir, à medida que as receitas das exportações de petróleo diminuem e a procura de importações se mantém relativamente resiliente. As exportações de petróleo dominam o total das exportações do Iraque, representando normalmente cerca de 90% a 95% das receitas totais de exportação do país. Embora a posição externa continue positiva, a redução das reservas cambiais deixa o Iraque mais vulnerável a choques adversos nos preços do petróleo ou a pressões de financiamento, especialmente com progressos limitados na diversificação das exportações. As reservas internacionais diminuíram gradualmente de cerca de 100 mil milhões de dólares no final de 2024 para 97 mil milhões de dólares em maio de 2025 (equivalente, aproximadamente, a 12–18 meses de importações). O Iraque continua a atrair um investimento direto estrangeiro (IDE) significativo, com os afluxos a atingirem níveis recorde no início de 2024 e o stock total de IDE a ultrapassar os 110 mil milhões de dólares, concentrado principalmente no petróleo e no gás, mas cada vez mais nos setores da habitação, infraestruturas e serviços. O interesse emergente na agricultura e na indústria transformadora aponta para esforços crescentes de diversificação.

Perspetivas políticas de risco

A política iraquiana caracteriza-se pela fragmentação comunitária e pela presença contínua de grupos armados que operam fora do controlo do Estado. O panorama político é altamente fragmentado, com o poder dividido entre partidos xiitas, sunitas e curdos. Os principais blocos xiitas incluem o Quadro de Coordenação, que está alinhado com o Irão, e o influente Movimento Sadrista. A representação sunita está dividida entre partidos como o Taqaddum e o Azm, enquanto a arena política curda é dominada pelos rivais Partido Democrático do Curdistão (KDP) e União Patriótica do Curdistão (PUK). A política de coligações continuará a ser fundamental. Nesse sentido, as próximas eleições parlamentares, em novembro de 2025, serão decisivas. À medida que as facções políticas se realinham e surgem novas alianças, o resultado influenciará o ritmo da reforma institucional e a tomada de decisões económicas em 2026 e nos anos seguintes. Prevê-se que as eleições sejam muito disputadas, com questões por resolver, como a descentralização, a partilha das receitas do petróleo e a integração das milícias, a lançarem uma longa sombra. Dado o historial do Iraque de longas negociações pós-eleitorais, a formação de um novo governo poderá demorar meses, o que poderá atrasar decisões políticas fundamentais e o investimento. No entanto, se o processo eleitoral for gerido de forma transparente, poderá reforçar a legitimidade política e abrir caminho para uma reforma gradual. A comunidade internacional e os investidores acompanharão de perto a evolução da situação.

As tensões entre Bagdade e o Governo Regional do Curdistão relativamente à partilha das receitas do petróleo e às exportações estão a agravar a instabilidade interna. A corrupção, o desemprego e a precariedade dos serviços públicos estão a alimentar o descontentamento da população e o potencial para novos protestos. O contexto regional mais alargado, com a posição delicada do Iraque entre o Irão e os EUA, contribuiu para o ambiente de incerteza, especialmente tendo em conta o risco de propagação de conflitos.

Prevê-se que as relações internacionais do Iraque continuem a ser moldadas pelo seu delicado equilíbrio entre as principais potências globais e regionais. Espera-se que as relações com os EUA se centrem principalmente na cooperação em matéria de segurança, nomeadamente na presença das forças da coligação liderada pelos EUA e nos esforços para reprimir os remanescentes do Estado Islâmico. O Iraque continuará também a manter laços fortes com o Irão, dados os profundos laços políticos, económicos e de segurança entre ambos os países, que vão desde as importações de energia até à influência das milícias pró-iranianas. No entanto, é provável que Bagdade procure uma maior autonomia, tentando evitar ser arrastado para as tensões entre os EUA e o Irão. O Iraque procurará reforçar os laços com os Estados do Golfo e a Turquia através da cooperação económica, do comércio e do investimento, nomeadamente nas áreas das infraestruturas e da energia. A instabilidade no leste da Síria continua a ser um risco externo fundamental, uma vez que poderá alastrar-se ao Iraque, sobretudo através de fronteiras porosas e da atividade militante. A presença de grupos armados e de redes de contrabando ao longo da fronteira continuará a representar desafios para a segurança iraquiana e para o controlo das fronteiras.

Última atualização: agosto de 2025