Guiné

Setor mineiro em rápida expansão

Após um ano dinâmico em 2025, prevê-se que o crescimento continue a acelerar em 2026. O setor mineiro será um motor de crescimento ainda mais importante do que em 2025. Este crescimento é sustentado principalmente pela produção de bauxite, sendo a Guiné o maior produtor mundial desta matéria-prima. A produção aumentou 25 % em 2025 (182 Mt) e prevê-se que esta dinâmica se mantenha em 2026, uma vez que a procura global de alumínio continua favorável. Além disso, a mina de minério de ferro de Simandou começou a exportar minério em outubro de 2025 e prevê-se que a sua produção aumente gradualmente para 120 Mt por ano. É explorada por dois consórcios: o Winning Consortium Simandou (WCS, sino-singapurense) e o Simfer (Rio Tinto e Chinalco). A linha ferroviária transguineana, com 650 km, que transporta o minério para o porto de Morébaya e é inteiramente financiada pelos operadores, já entrou em funcionamento e aumentará a sua capacidade em 2026. Além disso, a empresa norte-americana Ivanhoe Atlantic obteve acesso ao corredor ferroviário liberiano que conduz ao porto de Buchanan para a sua mina de ferro de Kon Kweni, cujo início de exploração está previsto para 2027. Este corredor ferroviário já é utilizado pela ArcelorMittal. Apesar da estagnação dos preços do ferro, o setor continuará a apoiar o crescimento e a diversificar a dependência dos preços das matérias-primas. Por último, após uma queda na produção causada por chuvas intensas no terceiro trimestre de 2025, espera-se que o setor do ouro recupere, num contexto de preços recorde, impulsionado pela mina de Siguiri (operada pela empresa sul-africana AngloGold Ashanti, que produz 47 % do ouro industrial do país). No entanto, o excelente dinamismo do setor mineiro irá manter-se num contexto politicamente controverso. Em maio de 2025, as autoridades revogaram 86 licenças de exploração mineira para reforçar o controlo da produção e aumentar as receitas associadas. A maioria das minas afetadas estava subaproveitada ou possuía licenças prestes a expirar. No entanto, a empresa dos Emirados Árabes Unidos Axis, o segundo maior produtor de bauxite do país, cuja licença foi revogada, intentou uma ação contra a Guiné perante o Centro Internacional para a Resolução de Litígios de Investimento (ICSID) em dezembro de 2025 e reclama uma indemnização de 30 mil milhões de dólares. A questão do processamento local da bauxite em alumínio é um ponto recorrente de conflito entre o governo e os operadores. Nesse contexto, o grupo estatal dos Emirados Árabes Unidos EGA (através da sua subsidiária local GAC) também viu a sua licença de exploração em Boké revogada em agosto de 2025, com o fundamento de que a refinaria prevista no acordo original de 2004 nunca tinha sido construída. As suas atividades foram nacionalizadas e transferidas para uma nova empresa estatal, a Nimba Mining Company (NMC). Neste contexto, os grupos chineses SPIC e WCS cederam às exigências do governo e deram início à construção de duas refinarias de bauxite em março e dezembro de 2025. No entanto, o estado das infraestruturas energéticas e a falta de mão de obra qualificada irão complicar o processamento local.

O setor agrícola continuará a sua expansão, enquanto o declínio da atividade pesqueira persistirá. Os serviços manterão o seu crescimento estável e sustentado. Prevê-se que o crescimento não extrativo atinja 5,8% (em comparação com 5,6% em 2025). Apesar da melhoria registada em 2025, o abastecimento de combustível continuará a ser instável. Os novos depósitos de combustível em construção (em Kodiaran e Morébaya), destinados a substituir o depósito de Kaloum destruído numa explosão em dezembro de 2024, não estarão concluídos em 2026. A situação da eletricidade na Alta Guiné, marcada por cortes frequentes, deverá estabilizar-se com a ligação prevista de Kankan (a segunda maior cidade do país) à rede da Costa do Marfim em junho de 2026 e com a melhoria das interligações regionais. No entanto, a instabilidade do abastecimento energético continuará a pesar sobre a atividade nacional. Só se verificará uma melhoria significativa quando o terminal de importação de gás natural liquefeito — concebido para abastecer várias centrais elétricas — estiver concluído e quando a barragem hidroelétrica de Amaria, com 300 MW, construída pelo grupo chinês TBEA e cuja entrada em serviço está prevista para 2027, entrar em funcionamento.

Prevê-se que a inflação se mantenha moderada em 2026, graças ao restabelecimento do abastecimento de combustíveis e a uma política monetária prudente, mas poderá ser prejudicada por um aumento duradouro dos preços do petróleo, que representam 25 % das importações. O Banco Central da República da Guiné (BCRG) reduziu as suas taxas de juro de referência três vezes em 2025. A taxa desceu de 11,5% e situava-se em 9,75% em março de 2026. A continuação da flexibilização da política monetária estará intimamente relacionada com a evolução dos preços da energia. Além disso, o franco guineense desvalorizou-se lentamente face ao dólar norte-americano no início de 2026, mas continua sobrevalorizado, enquanto as reservas cambiais são muito limitadas (o equivalente a 1,7 meses de importações em março de 2026) devido à intervenção do BCRG nos mercados. Por último, a baixa penetração bancária, os controlos rigorosos sobre os levantamentos e a acumulação significativa de dinheiro estão a exercer uma pressão crescente sobre o volume de notas em circulação, o que pesa sobre a atividade económica.

Nítida melhoria no equilíbrio externo

O Orçamento de 2026 ainda não tinha entrado em vigor no início de março de 2026, funcionando o Estado com base em duodécimos provisórios. No entanto, prevê-se que o défice público diminua ligeiramente e se aproxime da meta de 3 % do PIB. Beneficiará da expansão das receitas mineiras (20 % das receitas públicas) graças à abertura de Simandou, bem como de alguma racionalização da cobrança de impostos no setor mineiro. Ao mesmo tempo, foi anunciado um aumento significativo das despesas de investimento (28 %), nomeadamente em infraestruturas, proteção social e redução da pobreza. Embora a Guiné tenha há muito privilegiado uma disciplina orçamental rigorosa, a gestão orçamental tem sido, historicamente, irregular, pelo que são possíveis desvios significativos. Os subsídios à operadora de energia Électricité de Guinée continuarão a pesar fortemente nas finanças públicas (cerca de 1% do PIB e 8% das receitas). O défice público será financiado principalmente através de empréstimos multilaterais, uma vez que o acesso ao crédito interno é limitado pela exiguidade do sistema bancário, que já se encontra altamente exposto à dívida soberana. Prevê-se que o rácio da dívida pública, que é moderado e metade do qual é externo, diminua graças a um crescimento robusto. As negociações com o FMI, iniciadas em meados de 2024 para um programa acompanhado por uma Facilidade de Crédito Alargada, ainda estavam em curso em março de 2026 e foram dificultadas por atrasos no restabelecimento da ordem constitucional.

O défice da balança corrente, que anteriormente tinha aumentado significativamente devido às importações associadas ao desenvolvimento mineiro, irá melhorar significativamente em 2026 graças à conclusão de certas instalações e ao rápido aumento das exportações de minerais. Estas exportações já tinham registado um forte aumento em 2025 (+43 % em termos homólogos), impulsionadas pela bauxite e pelo minério de ferro. As exportações de ouro (30 % do total das exportações) aumentaram 43,4 %, com a subida dos preços a compensar a diminuição dos volumes. Prevê-se que este aumento se mantenha em 2026. O desenvolvimento da capacidade de refinação (ouro, bauxite) deverá aumentar o valor das exportações e compensar parcialmente as importações relacionadas com projetos mineiros estrangeiros. Ainda em 2025, num contexto de escassez de numerário, a importação de notas dos Emirados Árabes Unidos pesou fortemente na balança comercial (o segundo maior item de importação, representando 6% do valor total das importações). A balança de serviços, bem como a balança de rendimentos primários, permanecerão fortemente deficitárias, sobrecarregadas pelo IDE e pela repatriação de lucros do setor extrativo. A importância do mercado chinês para a bauxite guineense aumentou (98% das exportações em dezembro de 2025, em comparação com 70% no final de 2024), ao mesmo tempo que as remessas de bauxite para os Emirados Árabes Unidos diminuíram drasticamente.

Retorno à ordem constitucional, mas uma liderança política praticamente inalterada

O general Mamady Doumbouya, que chegou ao poder em setembro de 2021 ao derrubar o presidente Alpha Condé num golpe de Estado, venceu com facilidade as eleições presidenciais de novembro de 2025. Obteve 86,72% dos votos, depois de ter neutralizado qualquer ameaça séria da oposição. A eleição seguiu-se à reforma constitucional aprovada em setembro de 2025, que alargou o mandato presidencial de cinco para sete anos, autorizou os militares a candidatarem-se a cargos públicos e criou um Senado no qual um terço dos membros é nomeado pelo presidente. Boicotado pela oposição, o referendo constitucional registou uma vitória esmagadora do «sim» (89 %). O primeiro-ministro do governo de transição, Amadou Oury Bah, foi reconduzido no cargo. As eleições legislativas marcadas para 24 de maio de 2026 marcarão o fim do período de transição, embora se preveja, de um modo geral, que a classe política mantenha o controlo sobre os cargos-chave. O partido no poder, a Geração para a Modernidade e o Desenvolvimento (GMD), é o claro favorito. A dissolução dos principais partidos da oposição, incluindo a Rally do Povo da Guiné (RPG), liderada pelo ex-presidente Alpha Condé, e a União das Forças Democráticas da Guiné (UFDG), de Cellou Dalein Diallo, foi declarada a 9 de março de 2026. O governo acusou estes partidos, alguns dos quais já se encontravam suspensos desde agosto de 2025, de não cumprirem as novas disposições legislativas. É provável que as tensões sociais e políticas persistam, alimentadas pela repressão política e pelos conflitos entre pastores e agricultores. A principal ameaça para quem está no poder provém das forças armadas. A concentração de poder nas mãos do presidente e o tratamento preferencial concedido a certas unidades estão a causar dissidência interna.

Em 2025, a Guiné procurou atenuar as tensões com os seus vizinhos regionais. Em janeiro de 2026, a CEDEAO levantou as sanções que ainda se mantinham (já atenuadas em fevereiro de 2024). Ao mesmo tempo, as relações com o Mali também melhoraram e os dois países assinaram um acordo para desenvolver um corredor de transporte comercial entre Conacri e Bamako. No entanto, as relações com a Aliança dos Estados do Sahel (AES) permanecerão distantes. Em contrapartida, as relações com a Serra Leoa deterioraram-se entre abril e maio de 2025, após o reacender de um conflito fronteiriço em torno da aldeia mineira de Yenga, o que conduziu a confrontos e à captura de soldados serra-leoneses em fevereiro de 2026. Dito isto, as tensões poderão abrandar. No cenário global, a Guiné mantém excelentes relações com a China, cujos interesses mineiros são vastos, especialmente em Simandou. Continuarão a manifestar-se sinais mais fortes de interesse em relação aos EUA, na sequência da assinatura de um protocolo bilateral sobre minerais críticos em fevereiro de 2026, sem compromissos financeiros imediatos. Em março, Conacri celebrou também um acordo de cooperação na área da saúde com os EUA, que irá proporcionar 91 milhões de dólares em ajuda ao longo de cinco anos. Em termos de segurança, o país mantém igualmente laços estreitos com a França. As relações com os Emirados Árabes Unidos foram afetadas pela expulsão da Emirates Global Aluminium (EGA), mas os EAU continuarão a ser o principal comprador de ouro guineense.

Última atualização: março de 2026