Guiana

Crescimento de dois dígitos, impulsionado pelo boom no setor petrolífero

A economia da Guiana continua a registar um crescimento excecional, bem acima do dos seus vizinhos, impulsionado pela expansão do setor petrolífero. Após um forte efeito de base em 2024, o crescimento abrandou naturalmente em 2025. Embora a produção de petróleo tenha aumentado, atingindo um pico de 754 400 barris por dia (bpd) após a entrada em funcionamento do campo de Yellowtail em agosto, os volumes não conseguiram manter o ritmo sustentado dos anos anteriores. Ao contrário de 2024, quando o campo de Payara foi lançado no início do ano, em 2025 não se registou a entrada em funcionamento de novos projetos ao longo do ano, limitando o crescimento do PIB do petróleo a 9,5%, em comparação com os 57,7% de 2024. Além disso, os preços do petróleo foram menos favoráveis do que em 2024.

2026 promete ser mais um ano marcante, com um ano completo de produção dos quatro campos petrolíferos existentes (Liza 1 e 2, Payara e Yellowtail) operados pelo consórcio Stabroek, composto pela ExxonMobil (participação de 45 %), a Chevron (30%) e a CNOOC (25%). A entrada em funcionamento do quinto projeto, Uaru, elevará a capacidade de produção para cerca de 1,3 milhões de bpd. Além disso, o projeto Whiptail, com entrada em funcionamento prevista para 2027, e o projeto Hammerhead (2029), anunciado em outubro de 2025, elevarão a produção para cerca de 1,7 milhões de bpd até 2030. Para além da extração de petróleo, o setor energético (75% do PIB) irá estimular toda a economia. O projeto «Gas-to-energy», cuja introdução está prevista para 2026, irá explorar o gás associado à produção de petróleo e deverá gerar 300 MW de eletricidade para abastecer empresas e famílias. O investimento, tanto privado no setor petrolífero como público em projetos de energia e infraestruturas, continuará forte. Apoiará uma procura interna robusta, impulsionada pelo emprego, pelo aumento dos salários e pela despesa social. As atividades não petrolíferas também beneficiarão de um efeito de arrastamento, incluindo a construção e os serviços (hotéis, restaurantes e transportes). A economia beneficiará igualmente do dinamismo do setor do ouro (4,2 % das exportações em 2024). No entanto, prevê-se que a indústria da cana-de-açúcar seja afetada por problemas de gestão na empresa estatal Guysuco. Além disso, o cultivo de arroz tem sido recentemente afetado por condições meteorológicas adversas.

Por último, desde agosto de 2025, as exportações da Guiana para os EUA, o seu segundo maior cliente (responsável por 15% do total das exportações em 2024), estão sujeitas a uma tarifa de 15%. O impacto é insignificante, uma vez que quase todas as exportações para os EUA — petróleo bruto (81% do total das exportações, 93% das quais com destino aos EUA), ouro e minério de alumínio — estão isentas.

Contas públicas reforçadas pelas receitas do petróleo

O défice orçamental diminuiu em 2025, impulsionado pelo aumento das receitas do petróleo (40% das receitas totais). No entanto, a sua importância é limitada, uma vez que depende em grande medida das transferências do fundo soberano. O défice em relação ao PIB não petrolífero é consistentemente muito mais elevado (respetivamente -21% e -13,2% em 2024 e 2025). Desde 2019, as receitas do petróleo têm sido geridas pelo Fundo de Recursos Naturais (NRF), que tinha um valor de mercado de 3,6 mil milhões de dólares em setembro de 2025 (12,1% do PIB). Este montante reflete a acumulação das receitas da venda de petróleo correspondentes à participação do Estado na exploração e às royalties pagas ao NRF, bem como os ganhos gerados pelos seus investimentos financeiros. As regras de levantamento do NRF, que foram revistas em 2024, permitem agora transferências mais elevadas para o orçamento nacional (até 2,5 mil milhões de dólares em 2025, em comparação com pagamentos totais de 2,6 mil milhões de dólares em 2024). No entanto, as retiradas não podem exceder os pagamentos do ano anterior e têm de ser aprovadas pelo Parlamento. Estas retiradas permitiram ao governo financiar transferências sociais direcionadas (aumentos das pensões, assistência pública a adultos vulneráveis, abonos de família), reduções fiscais e subsídios ao poder de compra. Além disso, o governo está a investir em capital humano, com ensino universitário gratuito, e está a levar a cabo grandes projetos de infraestruturas, como a Ponte de Demerara.

Em 2026, prevê-se que a política orçamental continue centrada na utilização das receitas do petróleo para manter os níveis de investimento e a despesa social. A entrada em funcionamento do campo de Uaru aumentará a produção e as receitas, compensando os preços mais moderados do petróleo num contexto de excesso de oferta. O governo tenciona prolongar as medidas orçamentais e sociais adotadas em 2025, financiando simultaneamente novos projetos nas áreas da defesa, saúde e educação. A pressão sobre as despesas continuará elevada devido aos aumentos salariais no setor público e ao reforço dos benefícios sociais e das pensões. Esta política orçamental expansionista está a estimular a procura interna e a exercer pressão ascendente sobre os preços no consumidor. Neste contexto, o Banco da Guiana (BoG), que tem de lidar com uma taxa de câmbio fixa em relação ao dólar dos EUA, só pode agir através de operações de mercado aberto e de requisitos de reservas. Para atenuar estas pressões, o BoG aumentou a taxa de reservas obrigatórias de 10 % para 12 % em setembro de 2022, ao mesmo tempo que injetou liquidez a um ritmo inferior ao crescimento do PIB não petrolífero.

A estratégia de financiamento baseia-se numa gestão conservadora da dívida. O governo privilegia as transferências do Fundo de Reserva Nacional (NRF) para evitar o aumento do défice e do rácio da dívida, seguidas de empréstimos internos e de financiamento concessionário multilateral. Os créditos de carbono complementam estes recursos. Consequentemente, a dívida externa (40 % da dívida pública total) desceu para 9 % do PIB em 2024. Esta dívida está mais do que coberta pelos ativos do NRF, o que elimina o risco de liquidez em moeda estrangeira. É detida principalmente por instituições multilaterais (58 % no final de 2024, nomeadamente o Banco Interamericano de Desenvolvimento) e por credores bilaterais, principalmente a China. Por último, a dívida interna, que consiste principalmente em títulos do Tesouro detidos pelo Banco da Guiné-Bissau, estabilizou-se.

Excedente recorrente da balança corrente

O excedente da balança corrente moderou-se em 2025, impulsionado pela descida dos preços do petróleo e pelas importações da unidade de produção flutuante «One Guyana» para o projeto Yellowtail. Prevê-se que o excedente aumente ligeiramente em 2026, à medida que o campo «One Guyana» atinge a sua capacidade total, o que irá apoiar as exportações de petróleo. No entanto, a procura de importações permanecerá elevada, particularmente nos setores extrativo e da construção. O défice da balança de rendimentos primários persistirá, devido à repatriação de lucros por parte de empresas estrangeiras; contudo, prevê-se que a maior parte dos seus lucros continue a ser reinvestida na Guiana. Além disso, o défice da balança de serviços aumentará, associado aos pagamentos relativos à construção e aos serviços relacionados com as operações petrolíferas. O excedente de rendimentos secundários continuará a diminuir, à medida que as remessas dos expatriados crescem a um ritmo mais lento do que o PIB. Além disso, a escassez ocasional de moeda estrangeira, associada à forte procura das famílias por bens importados, tem levado a queixas persistentes por parte dos bancos comerciais locais. Em resposta, e numa tentativa de estabilizar a taxa de câmbio (1 GUD = 0,0048 USD), o Banco da Guiana (BoG) interveio injetando 1,2 mil milhões de USD no sistema financeiro desde o início de 2025, mais do triplo do montante total de 2024.

As reservas cambiais atingiram 1 mil milhões de USD no final de 2024, cobrindo um mês de importações. Este nível baixo é distorcido pelo depósito de uma grande parte das receitas petrolíferas do governo no Fundo Nacional de Reserva (NRF), bem como pela recuperação dos custos incorridos pelas operadoras petrolíferas para financiar as importações de capital necessárias à exploração e produção. No futuro, o aumento da produção petrolífera deverá gerar entradas de divisas suficientes para permitir uma acumulação gradual de reservas.

Reeleição de Irfaan Ali num contexto de tensões contínuas com a Venezuela

O presidente em exercício, Irfaan Ali, foi reeleito por uma ampla maioria nas eleições gerais de setembro de 2025. O seu Partido Progressista do Povo/Cívico (PPP/C), de centro-esquerda, obteve 55,3% dos votos e 36 dos 65 assentos na Assembleia Nacional, consolidando a sua posição, mas ficando aquém da maioria de dois terços necessária para alterar a Constituição. Ao contrário das eleições de 2020, estas decorreram sem grandes controvérsias, impulsionadas pelo boom económico do petróleo e pela mobilização nacionalista face às tensões com a Venezuela. Tradicionalmente estruturado segundo linhas étnicas, o panorama político da Guiana tem assistido a um ligeiro esbatimento destas divisões. O PPP/C, apoiado principalmente pelos indo-guianenses (40% da população), venceu em oito das dez regiões, incluindo Demerara-Mahaica, o reduto histórico da APNU (A Partnership for National Unity, tradicionalmente apoiada pelos afro-guianenses, que representam 30% da população), enquanto esta última perdeu vários dos seus bastiões para o novo partido «We Invest in Nationhood» (WIN).

A nível internacional, o litígio fronteiriço com a Venezuela sobre Essequibo, um território estratégico rico em petróleo que abrange dois terços da Guiana, continua a ser a principal fonte de instabilidade. Com base na sentença arbitral de Paris de 1899, que Caracas rejeitou abertamente desde a independência da Guiana em 1966, esta disputa assumiu uma importância crucial com as descobertas de petróleo de 2015 no bloco de Stabroek. A Guiana remeteu a questão para o Tribunal Internacional de Justiça (TIJ), que reconheceu a sua jurisdição em abril de 2024. Apesar de um acordo bilateral de não recurso à força, Caracas intensificou as suas atividades militares, aumentando os incidentes e as provocações na véspera das eleições de 2025, enquanto os EUA e o Reino Unido reafirmaram o seu apoio militar dissuasor à Guiana. A Guiana também apoia os esforços dos EUA no combate ao tráfico de droga na região, mas especifica que tal não constitui apoio a uma ação militar contra a Venezuela. A decisão da CIJ, prevista para 2026, poderá conduzir a uma escalada se legitimar a fronteira guianesa e for rejeitada por Caracas. Por último, a China ficará numa posição delicada. Embora o seu grupo estatal CNOOC explore os campos petrolíferos da Guiana, Pequim é um parceiro político e económico fundamental da Venezuela.

Última atualização: outubro de 2025