Gâmbia, República da

Abrandamento do crescimento nas economias avançadas

Embora ainda forte, o crescimento abrandará ligeiramente em 2025 e 2026. De facto, o abrandamento do crescimento nas economias europeias avançadas irá pesar sobre o turismo (20 % do PIB em 2024) e as remessas dos expatriados (cerca de 20 %). Além disso, o governo planeia, em 2025, alterar a lei relativa à Agência de Investimento (tanto nacional como estrangeiro) e de Promoção das Exportações da Gâmbia, limitando os incentivos fiscais e suspendendo a concessão de certificados especiais de investimento a empresas com desempenho insatisfatório. A reforma irá travar o investimento privado. Por outro lado, estão, no entanto, previstas reformas até ao final de 2025 para incentivar a criação de empresas, tais como uma política fundiária destinada a garantir e facilitar o acesso à terra e ao financiamento.

Na perspetiva das eleições presidenciais de 2026, prevê-se que o investimento público abrande em favor da despesa social. No entanto, no âmbito do seu Plano Nacional de Desenvolvimento (RF-NDP) para 2023-2027, o governo planeia investir na agricultura, nos transportes, na energia e no capital humano. O financiamento de infraestruturas por parceiros internacionais continua a ser crucial, embora o investimento direto estrangeiro e o investimento público — por vezes em parceria com o setor privado — também desempenhem um papel importante. No início de 2025, foi inaugurada uma linha de alta tensão cofinanciada pelo Banco Mundial, pela União Europeia e pelo Banco Europeu de Investimento (BEI). O crescimento será igualmente apoiado pelo setor agrícola, graças à descida dos preços dos fatores de produção, em particular dos fertilizantes e das sementes. Espera-se que isto impulsione o consumo das famílias, uma vez que a agricultura representava 29 % do emprego total em 2023. Por último, a China anunciou, em junho de 2025, a eliminação total dos direitos aduaneiros sobre as importações provenientes de 53 países africanos. A China foi o principal destino das exportações da Gâmbia em 2024, representando 36,3% do total das exportações. Prevê-se que o impacto direto da guerra comercial e do fim previsto da Lei de Crescimento e Oportunidades para África (AGOA) em setembro de 2025 seja mínimo, uma vez que as exportações para os EUA representavam anteriormente apenas 0,3% do total das exportações.

Desde 2024, tem-se observado uma desaceleração da inflação, impulsionada por uma política monetária restritiva persistente — a taxa de juro de referência tem-se mantido em 17% desde dezembro de 2023 — e por uma descida dos preços do petróleo e dos alimentos. Em 2025 e 2026, prevê-se que a inflação converja gradualmente para a meta de 5% fixada pelo banco central. Num contexto de incerteza global, é provável que o banco central só comece a reduzir as taxas a partir de 2026. A desaceleração da inflação e a futura flexibilização monetária irão incentivar o consumo privado e o investimento.

Consolidação orçamental ameaçada pelas despesas pré-eleitorais

O governo tenciona prosseguir os seus esforços de consolidação orçamental, orientados pela Facilidade de Crédito Alargada (ECF) do FMI, no valor de 100 milhões de dólares, até 2027. Prevê-se que o rácio entre as receitas fiscais e o PIB aumente ligeiramente em 2025–2026, apoiado pelo aumento das tarifas de eletricidade e água, à medida que os subsídios forem sendo gradualmente eliminados. As receitas não fiscais serão impulsionadas pelo próximo desembolso ao abrigo do programa de reciclagem de ativos da Africa50 relacionado com a Ponte da Senegâmbia, equivalente a 1,8 % do PIB. O programa permite que investidores privados explorem infraestruturas durante um período de tempo definido, em troca de uma remuneração. Além disso, o governo planeia vender até 60 % da sua participação na Gambia Telecommunications Company (Gamtel) em 2026. No entanto, prevê-se que o défice orçamental aumente, particularmente em 2026. O FMI assinalou um progresso lento na consolidação orçamental, em grande parte devido às contínuas transferências extra-orçamentais para apoiar a National Water and Electricity Company (NAWEC), que atravessa dificuldades. No entanto, espera-se que a situação financeira da NAWEC melhore na sequência da não renovação do seu contrato com a Karpowership, para com a qual acumulou atrasos significativos nos pagamentos. O rácio despesas/PIB aumentará em 2025, impulsionado pelos aumentos salariais previstos no setor público, pelos pagamentos mais elevados do serviço da dívida externa (com o serviço da dívida a representar 23 % do orçamento nacional) e pelo aumento das despesas em infraestruturas na perspetiva das eleições de 2026. É provável que a popularidade em declínio do Presidente Adama Barrow leve a um aumento das despesas sociais e das transferências para as comunidades vulneráveis. Apesar destas pressões, prevê-se que o ECF se mantenha até ao seu término previsto em janeiro de 2027 e que os desembolsos continuem, embora possam ser temporariamente suspensos durante o período eleitoral. A dívida pública, que é maioritariamente externa e composta por empréstimos concessionais e semiconcessionais de credores multilaterais e bilaterais, deverá diminuir ainda mais em 2025 e 2026, à medida que os reembolsos prosseguirem. O FMI descreve a dívida da Gâmbia como sustentável, mas considera que o risco de sobreendividamento continuará a ser elevado.

Quanto às contas externas, prevê-se que o défice da balança corrente — que é estruturalmente negativo devido a um grande desequilíbrio comercial — diminua em 2025 e 2026. Esta melhoria será impulsionada pela descida dos preços de importação do petróleo e dos produtos alimentares, bem como pelo aumento das receitas de exportação, particularmente das vendas de amendoim ao Senegal. A diminuição das receitas do turismo e dos fluxos de remessas será compensada por maiores desembolsos do FMI. O défice da balança corrente será financiado através de subvenções para projetos, investimento direto estrangeiro (IDE) e, em menor medida, empréstimos concessionais. As reservas cambiais correspondem a cinco meses de importações.

Um clima político tenso com a perspetiva de um terceiro mandato presidencial

Reeleito para um segundo mandato de cinco anos em 2021, o Presidente Adama Barrow tem repetidamente dado a entender que pretende concorrer a um eventual terceiro mandato em dezembro de 2026. Tal manobra é possível graças ao facto de ele ter bloqueado uma reforma constitucional que visa limitar o número de mandatos presidenciais. O seu partido, o Partido Popular Nacional (NPP), obteve uma maioria relativa estreita nas eleições legislativas de abril de 2022 e, com o apoio de dois partidos menores, detém uma maioria absoluta por uma margem estreita. No entanto, as alterações constitucionais exigem uma maioria de 75 % na Assembleia Nacional antes de serem submetidas a referendo. Neste contexto, os protestos liderados pela oposição e as manifestações públicas poderão intensificar-se na véspera das eleições, somando-se às recentes mobilizações contra a corrupção. Apesar de não ter cumprido as principais promessas de campanha — em particular no que diz respeito às reformas políticas e constitucionais destinadas a reforçar a democracia — e num contexto de oportunidades económicas persistentemente limitadas, Barrow parece estar numa posição favorável, apoiando-se em alianças com partidos políticos mais pequenos. Entretanto, a reforma do setor da segurança está a avançar lentamente, atrasando a saída da Missão da CEDEAO na Gâmbia (ECOMIG), que foi destacada em 2017 na sequência da recusa do antigo presidente Yahya Jammeh em abandonar o cargo. A presença continuada da ECOMIG continua a ser uma fonte de frustração para alguns setores da população.

A Gâmbia mantém laços estreitos com o Senegal, com o qual tem um acordo de cooperação comercial e de trânsito. Mantém também relações sólidas com o Mali — um parceiro comercial de peso —, apesar da retirada do Mali da CEDEAO, bem como com a Guiné-Bissau e a Costa do Marfim. A Gâmbia mantém-se próxima dos países do Golfo, que prestam um apoio significativo ao financiamento de infraestruturas. Por último, o país continua a manter boas relações tanto com a China como com a Índia: a China está a investir na indústria pesqueira local, enquanto a Índia importa castanhas de caju e fornece arroz.

Última atualização: julho de 2025