Etiópia

O crescimento está a ser impulsionado por reformas abrangentes acordadas com o FMI

O crescimento manter-se-á sustentado durante o ano fiscal de 2025-2026 (8 de julho de 2025 a 7 de julho de 2026), graças à implementação de reformas importantes acordadas em julho de 2024 com o FMI em troca de um programa de financiamento no valor de 3,4 mil milhões de dólares. Estas incluem o restabelecimento da sustentabilidade da dívida, a liberalização da taxa de câmbio, a criação de uma bolsa de valores e a abertura gradual da economia aos investidores privados. Estas medidas estão a estimular as exportações e a impulsionar o investimento local e estrangeiro, no âmbito da Fase 2 do Programa de Reforma Económica de Origem Nacional (2023-24–25-26). O setor bancário está a beneficiar da Proclamação sobre a Atividade Bancária de março de 2025, que, pela primeira vez, permite a participação estrangeira até 49% nas instituições etíopes.

O desempenho do setor agrícola, que constitui a espinha dorsal da economia (representando 35 % do PIB e 70 % do emprego), deverá beneficiar de melhores colheitas graças ao desenvolvimento de sistemas de irrigação e à mecanização. A produção de café (o principal produto de exportação) beneficiará de um aumento de 4% na área colhida, graças à entrada em produção de novas plantações e à renovação das antigas. No entanto, o setor continuará dependente de importações de fertilizantes, muitas vezes insuficientes, enquanto se aguarda a construção da fábrica de 3 mil milhões de dólares da empresa nigeriana Dangote Industries, recentemente aprovada pelo governo. O setor mineiro está em crescimento, impulsionado pela entrada em funcionamento, em novembro passado, da mina de ouro de Segele, operada pela norueguesa Akobo Minerals, que é a primeira a entrar em produção desde 1994. As minas de Kurmuk (Allied Gold) e Tulu Kap (Kefi), com objetivos de produção anual de 240 000 e 135 000 onças, respetivamente, deverão entrar em funcionamento em 2026 e 2027. Além disso, o setor irá beneficiar de acordos de investimento assinados em maio de 2025 com outros intervenientes estrangeiros nos setores mineiro e solar, num valor total de 1,7 mil milhões de dólares. Por outro lado, prevê-se que a Barragem da Grande Renascença (GERD), que constitui uma fonte de tensão com o Egito e o Sudão, seja oficialmente inaugurada na segunda metade do ano. Várias das 13 turbinas já se encontram em funcionamento desde 2022, apesar da ausência de um acordo tripartido sobre as regras de gestão das águas do Nilo Azul. A barragem deverá cobrir integralmente a procura interna e exportar os excedentes para o Sudão, o Quénia e o Djibuti. Por último, o setor aeroportuário continuará a ser um motor de crescimento, apoiado pelo aumento das receitas do Grupo Ethiopian Airlines (4,5 % do PIB), com efeitos positivos em cadeia nas exportações agrícolas e no turismo. O setor atrairá investimentos significativos em 2026, no âmbito da construção de um novo aeroporto em Bishoftu, perto da capital, com um custo de 7,8 mil milhões de dólares. Quando estiver concluído, em 2029, será o maior de África.

Em julho de 2024, o governo substituiu o seu regime de taxa de câmbio fixa por um regime flutuante, a fim de reduzir o fosso entre a taxa oficial e a taxa do mercado paralelo. O birr desvalorizou-se em quase 50%, tornando as importações oficiais mais caras, mas o impacto foi limitado pelo consumo baseado principalmente em produtos locais, pelo já elevado recurso a canais informais e por medidas de apoio público (importações estatais de bens essenciais e tarifas reguladas). Ao mesmo tempo, o Banco Nacional da Etiópia, agora independente e ativo no mercado aberto, está a ajudar a moderar a inflação através de uma taxa de juro de referência elevada (15 % em julho de 2025) e de um limite máximo de crescimento do crédito de 18 %, apoiado por uma redução da monetização do défice público.

Reestruturação da dívida externa em fase de conclusão

Para o ano fiscal de 2024-2025, o governo conseguiu aumentar significativamente as receitas internas através do alargamento da base tributária, da revisão do IVA e dos impostos especiais de consumo, da adoção de um novo imposto sobre a propriedade e da digitalização dos serviços públicos. Ao mesmo tempo, a reforma do mercado cambial permitiu a cobrança de um imposto excecional sobre as importações, impulsionando as receitas aduaneiras. O orçamento proposto para 2025-2026 ascende a 2 mil milhões de birr (15 mil milhões de dólares), o que representa um aumento de 31% em relação ao ano anterior. Este aumento deve-se principalmente à depreciação do birr, mas reflete também o compromisso assumido perante o FMI de aumentar as receitas internas em um ponto percentual do PIB por ano (estas representaram 7,3% em 23-24). A fim de mitigar os efeitos socioeconómicos das reformas, um orçamento suplementar aprovado em outubro de 2024 está a financiar temporariamente subsídios (combustível, fertilizantes, óleo alimentar e medicamentos), a alargar o Programa de Rede de Segurança Produtiva (PSNP) para combater a insegurança alimentar e a aumentar os salários do setor público. Estas medidas serão gradualmente eliminadas à medida que 2026 se aproxima. As orientações orçamentais para o ano fiscal de 2025-2026 visam racionalizar as despesas fiscais e reforçar o imposto sobre o rendimento. Em termos de ajuda externa, o país está a beneficiar do reinício dos desembolsos do Banco Mundial (1,5 mil milhões de dólares) em apoio ao programa do FMI, cuja terceira revisão liberou 262 milhões de dólares no final de maio de 2025. Já foram desembolsados 1,5 mil milhões de dólares dos 3,4 mil milhões de dólares previstos até 2028. No entanto, a suspensão dos programas da USAID (1,2 mil milhões de dólares em 2024) e a cessação da ajuda do Programa Alimentar Mundial estão a reduzir a margem orçamental disponível. As despesas de capital continuam a centrar-se principalmente no financiamento de projetos no âmbito do PSNP e na construção de infraestruturas.

A acumulação de uma elevada dívida externa (44 % da dívida pública total), relacionada com investimentos significativos em infraestruturas, conflitos civis, secas e a guerra na Ucrânia, levou o país a solicitar a reestruturação da dívida no âmbito do G20 em 2021. As negociações foram adiadas devido ao conflito no Tigray até que, em novembro de 2023, fosse acordada uma moratória temporária com os credores bilaterais (incluindo a China), tendo o serviço da dívida bilateral para 2023 e 2024 sido congelado. Apesar da trégua, o país entrou em incumprimento em dezembro de 2023 ao não pagar um cupão de euro-obrigações no valor de 1 mil milhões de dólares, com vencimento em dezembro de 2024. No início de julho de 2025, foi assinado um memorando de entendimento com o comité oficial de credores públicos, acordando um pacote de reestruturação de 8,4 mil milhões de dólares e um alívio da dívida de 2,5 mil milhões de dólares durante o programa do FMI (até 2028). As negociações sobre o euro-obrigação continuam, com os credores privados a rejeitarem o corte de 18% proposto, argumentando que o país sofre de um problema de liquidez e não de solvência. Assim que o acordo estiver finalizado, o governo afirma estar pronto para contrair nova dívida para financiar os seus projetos de desenvolvimento.

As exportações (3,5% do PIB) continuarão a ser impulsionadas pela depreciação do birr, pelos elevados preços do ouro e do café (21% e 19% das exportações, respetivamente) e pelo crescimento constante das vendas de eletricidade da Grande Barragem do Renascimento Etíope (GERD) aos países vizinhos. As importações (14 % do PIB) de bens de capital para relançar projetos de infraestruturas permanecerão elevadas, apoiadas por uma maior disponibilidade de divisas. No que diz respeito aos serviços, a expansão da Ethiopian Airlines continua a compensar parcialmente o défice comercial de bens, enquanto as remessas de expatriados através de canais bancários se mantêm fortes, incentivadas pelas reformas do setor financeiro. Apesar da redução drástica da ajuda ao desenvolvimento dos EUA e do desaparecimento da ajuda alimentar, as reservas cambiais deverão continuar a reabastecer-se, apoiadas por fluxos financeiros multilaterais e pelos progressos na reestruturação da dívida externa. No final de outubro de 2024, as reservas cambiais equivaliam a 1,6 meses de importações.

Elevado risco de segurança interna e tensões com os países vizinhos

Abiy Ahmed é primeiro-ministro desde 2018. O seu partido, o Partido da Prosperidade (PP), conquistou 410 dos 547 assentos no Parlamento em junho de 2021, numa eleição pacífica, embora manchada por inúmeras irregularidades. Conta com o apoio do povo oromo, o grupo étnico de onde é originário, bem como das populações do sul. As eleições marcadas para junho de 2026 deverão ser disputadas. O acordo de paz de novembro de 2022 pôs fim a dois anos de combates entre as forças federais e a Frente de Libertação do Povo do Tigray (TPLF). No final de março de 2025, o Parlamento federal aprovou a prorrogação do mandato da administração provisória de Tigray, nomeada em 2022, num contexto de tensões crescentes entre facções da TPLF. O estatuto dos territórios disputados, em particular os da região ocidental de Tigray ocupados pelas forças de Amhara durante a guerra, deverá ser resolvido em breve por referendo, a fim de organizar o regresso das pessoas deslocadas e definir o controlo administrativo sobre uma área estratégica na fronteira com a Eritreia e o Sudão. Na vizinha região de Amhara, as tensões intensificaram-se entre as forças federais e uma milícia regional de «autodefesa» (Fano), o que levou à declaração do estado de emergência de agosto de 2023 a junho de 2024. A situação de segurança não melhorou desde então. A milícia acusou o governo federal de procurar desmantelar as unidades paramilitares criadas pelos estados federais, com o objetivo de as enfraquecer, e de ceder território de Amhara ao Tigray ao abrigo do acordo de paz. Na região central de Oromia, os confrontos com o Exército de Libertação Oromo (OLA), outro grupo armado não estatal, estão também a perturbar esta outra importante região.

A agitação em Tigray está a deteriorar as relações com a Eritreia. A animosidade da Eritreia em relação à administração regional de Tigray reflete-se na sua presença militar contínua no norte do país. Tal como a Somália, a Eritreia encara as ambições da Etiópia de obter acesso ao mar como uma ameaça à sua soberania. Em dezembro de 2024, sob a mediação do presidente Erdogan, o Acordo de Ancara atenuou as tensões entre a Somália e a Etiópia. Em troca do abandono do memorando de entendimento de janeiro de 2024 entre esta última e a autoproclamada República da Somalilândia, a Somália comprometeu-se a facilitar o acesso dos produtos etíopes aos seus portos. O memorando, que nunca foi ratificado, concedia à Etiópia uma faixa costeira em troca do reconhecimento da Somalilândia. No entanto, a presença de tropas egípcias de manutenção da paz na Somália poderá comprometer este acordo devido ao litígio em torno da GERD. Ao mesmo tempo, a insegurança no Sudão e no Sudão do Sul está a agravar os riscos ao longo da fronteira ocidental, onde o país enfrenta um afluxo crescente de refugiados.

As relações com outros parceiros estrangeiros deverão continuar a desenvolver-se na sequência do acordo alcançado com o FMI em julho de 2024. A guerra no Tigray levou a um arrefecimento das relações com os EUA e obrigou o primeiro-ministro Abiy Ahmed a estabelecer laços mais estreitos com novos parceiros, como a Rússia, os Emirados Árabes Unidos e a China. Em janeiro de 2024, o país aderiu ao BRICS e poderá, assim, beneficiar de financiamento do Novo Banco de Desenvolvimento, do qual a China é o principal financiador. Além disso, o país pretende aderir à Organização Mundial do Comércio até março de 2026.

Última atualização: julho de 2025