Alemanha
Itália
Bósnia e Herzegovina
Eslovénia
Hungria
ÁustriaO crescimento continua a ser impulsionado pelo duplo motor dos fundos da UE e do turismo
Prevê-se que o crescimento se mantenha sólido em 2027, à semelhança do que aconteceu em 2026, embora deva moderar-se gradualmente após vários anos de forte expansão. A procura das famílias continuará a ser o principal motor da atividade, apoiada por um mercado de trabalho restrito que está a impulsionar os salários. A taxa de desemprego continua a ser uma das mais baixas da UE (3,8 % em abril de 2026), enquanto os salários nominais continuam a aumentar a um ritmo sustentado (+8,4 % em termos homólogos em março de 2026). No entanto, o aperto das condições de crédito na sequência das recentes medidas macroprudenciais (um limite máximo de 45 % para o rácio serviço da dívida/rendimento e um limite de 90 % para o rácio empréstimo/valor), a par de um contexto económico global incerto, poderá abrandar gradualmente o ritmo de crescimento na segunda metade de 2026 e ao longo de 2027. A inflação permanecerá relativamente elevada (5,8 % em termos homólogos em abril de 2026), impulsionada principalmente pelo aumento dos preços da energia (+17,8 %), uma vez que a Croácia continua a depender fortemente das importações de hidrocarbonetos. No entanto, espera-se que as medidas governamentais para limitar os preços da energia e os regimes de apoio direcionados atenuem parcialmente o impacto nas famílias e nas empresas em 2026.
O investimento continuará a ser o outro pilar do crescimento, apoiado pela absorção contínua de fundos da UE. A Croácia está entre os Estados-Membros com melhor desempenho na utilização do Mecanismo de Recuperação e Resiliência (RRF), tendo recebido um pacote de quase 10 mil milhões de euros, ou o equivalente a cerca de 12 % do PIB. O país já recebeu cerca de três quartos destes fundos, incluindo uma oitava parcela de 897 milhões de euros em março de 2026, e prevê-se que absorva quase a totalidade dos montantes restantes antes do prazo-limite de agosto de 2026. Estes fundos continuarão a apoiar investimentos em infraestruturas de transportes, nomeadamente a modernização da rede ferroviária, a transição digital, as infraestruturas de saúde e a diversificação energética. A expansão do terminal de gás natural liquefeito (GNL) de Krk e os investimentos em energias renováveis deverão também reforçar a segurança energética e reduzir a vulnerabilidade a choques externos. A adesão prevista à OCDE até ao final de 2026 poderá reforçar ainda mais a atratividade do país para os investidores estrangeiros, já impulsionada pela sua entrada no Espaço Schengen e pela adoção do euro em 2023.
O turismo continuará a ser um dos principais motores da atividade económica. Os investimentos em infraestruturas hoteleiras, como o projeto Pical Resort, no valor de 200 milhões de euros, em Pore?, juntamente com a expansão da capacidade aeroportuária e o lançamento de novas rotas internacionais — particularmente em Dubrovnik, em 2026 —, continuarão a apoiar a evolução do setor para o segmento de luxo. No entanto, o declínio no número de licenças de construção emitidas, provavelmente devido ao aumento dos custos de construção, poderá levar a um abrandamento da atividade residencial. Além disso, na sequência da forte recuperação observada após a pandemia, prevê-se que o crescimento do número de visitantes abrande gradualmente devido a restrições de capacidade persistentes — especialmente em Split, Zadar e Dubrovnik — e ao aumento dos preços.
Os déficits duplos continuarão sob pressão
Após ter-se alargado desde 2024, prevê-se que o défice público se estabilize em torno do limiar da UE de 3 % do PIB em 2026 e 2027. As despesas permanecerão elevadas, impulsionadas pelos aumentos dos salários do setor público, pelos pagamentos de pensões, pelos benefícios sociais e pelas necessidades de defesa. No entanto, o crescimento das receitas fiscais — apoiado pelo consumo das famílias e por medidas específicas, incluindo o reforço do imposto predial de 2024 sobre segundas residências — deverá impedir qualquer deterioração adicional do défice. Além disso, uma grande parte do investimento em infraestruturas, transição energética e digitalização continuará a ser financiada através de mecanismos europeus. Apesar da orientação orçamental expansionista que se mantém, prevê-se que o rácio dívida/PIB continue a sua trajetória descendente, apoiado por um crescimento económico robusto e por condições de financiamento favoráveis desde a adesão à zona do euro.
A Croácia apresenta um défice comercial estrutural significativo, resultado da sua dependência das importações de bens de capital, produtos manufaturados e hidrocarbonetos. Embora o turismo gere um excedente substancial nos serviços, este já não compensa totalmente o défice nos bens. A forte procura interna, impulsionada sobretudo pelo investimento, continuará a apoiar as importações, enquanto as exportações de bens (produtos alimentares, produtos intermédios industriais, equipamento elétrico, vestuário, madeira e produtos farmacêuticos) continuarão a ser travadas pelo crescimento moderado dos seus principais parceiros comerciais, nomeadamente a Alemanha, a Itália, a Eslovénia e a Bósnia-Herzegovina. Prevê-se também que os custos mais elevados da energia aumentem temporariamente a fatura das importações em 2026, antes de se moderarem em 2027. O investimento direto estrangeiro (IDE), proveniente principalmente da União Europeia, juntamente com os fundos da UE, continuará a ser a principal fonte de financiamento externo, com uma concentração notável nos serviços financeiros (25 %), na indústria transformadora (18 %) e no setor imobiliário (17 %).
Um ambiente político local duradouramente tenso
As eleições parlamentares de abril de 2024 viram a União Democrática Croata (HDZ), um partido conservador de centro-direita liderado pelo primeiro-ministro Andrej Plenkovi?, manter a sua posição dominante, apesar de um ligeiro declínio na sua representação parlamentar (61 lugares, em comparação com os 66 anteriores, num total de 151 no Sabor). O HDZ formou uma coligação com o Movimento Pátria (DP, 14 assentos), o que lhe permitiu garantir um terceiro mandato consecutivo, enquanto a oposição de centro-esquerda (representada principalmente pelo SDP) registou ganhos num contexto de forte afluência às urnas. É provável que o clima político se mantenha tenso na sequência da reeleição esmagadora de Zoran Milanovi? (ex-SDP) como presidente, em janeiro de 2025, com 74,7 % dos votos. Este resultado confirma o panorama político polarizado e a coabitação por vezes difícil entre Zoran Milanović — que frequentemente critica certas posições da UE e da OTAN — e Andrej Plenković, que é firmemente pró-europeu. No entanto, os poderes limitados do Presidente reduzem o risco de impasse institucional, e espera-se que o governo mantenha estabilidade suficiente até às próximas eleições legislativas, previstas para 2028.
No plano social, o país enfrenta grandes desafios demográficos, com um rápido envelhecimento da população e uma emigração significativa de jovens trabalhadores qualificados. O governo anunciou medidas para impulsionar a taxa de natalidade, incluindo a duplicação dos abonos de família.
Em termos de política externa, a Croácia tem disputas fronteiriças com vários vizinhos, nomeadamente com a Eslovénia relativamente à Baía de Piran e com a Sérvia no que diz respeito à fronteira comum ao longo do Danúbio. O país continua também dividido quanto ao seu envolvimento no apoio à Ucrânia, tendo o presidente Milanovi? vetado recentemente a participação da Croácia na missão de formação da NATO para a Ucrânia.