Costa do Marfim

O crescimento deverá manter-se forte e generalizado

A economia da Costa do Marfim tem-se mantido notavelmente dinâmica, apesar de um contexto económico global cada vez mais incerto. As exportações de matérias-primas têm apoiado o crescimento, mas a procura interna tem sido o principal motor. Em 2025, o consumo foi sustentado pelo aumento do emprego e dos rendimentos agrícolas, graças à subida dos preços no produtor (cacau e café), bem como por uma inflação muito baixa. O investimento foi impulsionado pela forte atividade nas indústrias extrativas (hidrocarbonetos, ouro), pelos incentivos das autoridades para aumentar a participação do setor privado na economia e pelo investimento público em infraestruturas.

O crescimento deverá manter-se forte em 2026, dando continuidade à tendência observada nos últimos anos. Salvo condições meteorológicas extremas, a agricultura (estimada em cerca de 16 % do PIB e 46 % do emprego em 2024) expandir-se-á principalmente graças ao aumento da produção de cacau. Este último representou 35% das exportações em 2024. Mais de 5 milhões de pessoas dependem da indústria do cacau. Após ter diminuído cerca de 25% na época de 2023-2024, e de 9,5% em 2024-2025 devido a condições meteorológicas desfavoráveis e doenças, prevê-se que a produção aumente 5,3%, atingindo 1,7 milhões de toneladas em 2025-2026. No entanto, o preço do cacau à saída da exploração, que tinha sido inicialmente fixado em 2 800 FCFA/kg (4 890 USD/tonelada à taxa de câmbio atual) para a época de março a setembro de 2026, teve de ser reduzido para 1 200 FCFA/kg (2 130 USD/tonelada à taxa de câmbio atual) — uma descida em relação aos 1 800 FCFA/kg registados em 2025. Isto deve-se ao facto de os preços globais do cacau terem descido significativamente (cerca de 3 000 USD/tonelada em março de 2026) devido a uma maior oferta da Costa do Marfim e do Gana e a uma procura fraca. Como os stocks se estavam a acumular devido ao diferencial de preços e para evitar que os exportadores locais incumprissem os contratos — o que aconteceu em 2016-2017 —, as autoridades não tiveram outra escolha senão baixar o preço na exploração. A produção de castanhas de caju (6 % das exportações), que aumentou quase 60 % em 2025 para 1,5 milhões de toneladas, e de borracha (12 % das exportações), também se manterá sólida. As indústrias extrativas deverão igualmente continuar a expandir-se. A produção de petróleo (estimada em cerca de 63 400 bpd em 2025) e as exportações (15% das exportações) continuarão a aumentar à medida que o campo offshore de Baleine (consórcio Eni-Petroci), com reservas estimadas em 2,5 mil milhões de barris de petróleo bruto e 3 300 mil milhões de pés cúbicos de gás natural, atinge o seu pleno potencial, o que está previsto para 2028. A indústria do ouro (15 % das exportações) continuará a beneficiar de preços recorde, bem como dos esforços das autoridades da Costa do Marfim para regulamentar melhor a mineração de pequena escala, a fim de diminuir o seu impacto ambiental e reduzir o contrabando, que conduz a perdas significativas de receitas.

À medida que as autoridades forem implementando o Plano Nacional de Desenvolvimento (PND) 2026-2030, o quarto desde 2012, a formação bruta de capital fixo (FCF) (cerca de 26% do PIB em 2024) manter-se-á robusta. O orçamento para 2026 prevê 4,2 biliões de FCFA (7,6 mil milhões de dólares) de investimento público, destinado principalmente a infraestruturas prioritárias nas áreas da agricultura, transportes (rodoviários, ferroviários e aeroportuários), energia (expansão da rede, energia hidroelétrica e solar), água e saneamento, educação e saúde. O investimento privado continuará também a crescer, consolidado pelos esforços concretos do governo para melhorar o ambiente empresarial (combate à corrupção, defesa dos direitos de propriedade, simplificação do sistema de tributação das empresas e das condições de crédito para as PME, etc.) e promover parcerias público-privadas. Como a inflação se manteve baixa na UEMOA no início de 2026, o Banco Central dos Estados da África Ocidental (BCEAO) reduziu a sua taxa de juro de referência para 3,00 % em março de 2026. No entanto, tendo em conta o impacto do conflito no Médio Oriente nos preços da energia, o BCEAO deverá adotar uma atitude de espera e observação durante o resto do ano. Uma vez que a inflação interna é baixa, o consumo (82 % do PIB) deverá continuar a ser o principal motor de crescimento, embora possa ser ligeiramente limitado pela redução do rendimento agrícola devido aos ajustamentos no preço de compra do cacau.

As finanças públicas estão a melhorar, apesar do peso do serviço da dívida sobre as baixas receitas públicas,

Desde 2023 que a Costa do Marfim tem vindo a consolidar as suas finanças públicas, com o apoio do FMI através de três programas: acordos no âmbito do EFF e do ECF no valor de 3,5 mil milhões de dólares, bem como um acordo no âmbito do RSF no valor de 1,3 mil milhões de dólares. O avanço das reformas no âmbito destes programas foi considerado satisfatório pelo Fundo, que desbloqueou 839,7 milhões de dólares em dezembro de 2025, após a quinta revisão do EFF/ECF e a quarta revisão do RSF. No âmbito da Estratégia de Mobilização de Receitas a Médio Prazo, as principais medidas do orçamento de 2026 centram-se na expansão da base tributária, na racionalização das isenções do IVA, na redução da evasão fiscal, no aumento da utilização de soluções digitais e na simplificação da administração fiscal. Consequentemente, o défice orçamental deverá diminuir e atingir o limiar de 3 % da UEMOA. As receitas deverão aumentar moderadamente, principalmente devido a receitas mais elevadas provenientes dos impostos diretos (imposto sobre as sociedades e imposto sobre o rendimento), dos impostos sobre os produtos petrolíferos e das royalties mineiras. As necessidades de despesa continuarão a ser significativas, apesar de alguns esforços para reduzir certas transferências para as famílias e para as empresas estatais. Isto deve-se ao facto de os custos do serviço da dívida (mais de 37 % das receitas em 2025), e a massa salarial (16,5 %) absorvem uma parte significativa das receitas públicas, e as autoridades continuarão também a investir fortemente (24,7 %), tal como previsto no PND, deixando pouca margem para realizar poupanças significativas. O défice será financiado por empréstimos internos, empréstimos não concessionais ou semiconcessionais junto de parceiros estrangeiros (bancos bilaterais, multilaterais e comerciais) e emissões de obrigações (por exemplo, em fevereiro de 2026 foi emitida uma obrigação internacional a 15 anos no valor de 1,3 mil milhões de dólares, com um rendimento de 5,39%). A dívida da Costa do Marfim, que é maioritariamente externa (representando 64% da dívida pública total em 2024), apresenta um risco moderado de insustentabilidade e espera-se que se mantenha assim a médio prazo. O rácio dívida/PIB deverá diminuir progressivamente, em linha com o défice público e o crescimento robusto.

Posição externa continua robusta, apesar das elevadas necessidades de importação

O défice da balança corrente, que registou uma melhoria bastante significativa em 2025 graças aos preços recorde do ouro e do cacau, irá alargar-se ligeiramente em 2026. Esta tendência deve-se principalmente a um excedente comercial mais reduzido. Embora os preços do ouro devam permanecer elevados e as exportações de petróleo devam aumentar, estes fatores provavelmente não compensarão os preços substancialmente mais baixos do cacau e os preços ligeiramente mais baixos da castanha de caju. No entanto, as importações continuarão a aumentar, impulsionadas pela forte procura interna tanto de bens de consumo como de bens de capital. O défice dos serviços permanecerá elevado devido aos pagamentos relativos ao frete e aos serviços operacionais para as indústrias extrativas. O défice da balança de rendimentos primários será sustentado pela repatriação de dividendos de empresas estrangeiras e pelos pagamentos de juros sobre a dívida externa. Por último, ao contrário de muitos países emergentes e em desenvolvimento (EMDE), a balança de rendimentos secundários da Costa do Marfim também apresenta um ligeiro défice, uma vez que o país acolhe muitos trabalhadores migrantes da África Ocidental que enviam dinheiro para casa, o que resulta em saídas líquidas de remessas. O défice será confortavelmente coberto pelos fluxos líquidos de IDE (3,8 % do PIB em 2025 canalizados para setores como os hidrocarbonetos, a energia e as TIC), pelo investimento de carteira e pelos empréstimos. As reservas cambiais da UEMOA aumentaram substancialmente em 2025, cobrindo quase seis meses de importações regionais.

Continuidade política após as eleições de 2025

Tal como amplamente esperado, o Presidente Alassane Ouattara (Rally dos Houphouëtistas pela Democracia e pela Paz, RHDP) garantiu um quarto mandato nas eleições presidenciais de 2025, obtendo 89,8% dos votos. A sua vitória esmagadora deve-se principalmente ao facto de as candidaturas dos dois principais adversários terem sido invalidadas. Laurent Gbagbo (PPA-CI), que foi presidente entre 2000 e 2011, foi declarado inelegível pelo Tribunal Constitucional, uma vez que os seus direitos civis tinham sido suspensos após ter sido condenado pelos tribunais da Costa do Marfim. Tidjane Thiam (PDCI-RDA, o principal partido da oposição) foi declarado inelegível para concorrer após ter perdido a sua nacionalidade marfinense ao tornar-se cidadão francês. Embora as eleições tenham sido contestadas pela oposição, com protestos a ocorrerem durante a campanha, não se registaram incidentes de maior e a reeleição de Ouattara decorreu de forma relativamente tranquila, especialmente tendo em conta o historial de violência política no país. Como era de esperar, o RHDP, que tem sido a força política dominante desde 2011, obteve uma vitória esmagadora nas eleições legislativas, conquistando 196 dos 255 assentos na Assembleia Nacional. A maioria qualificada de dois terços confere ao Presidente Ouattara e ao seu governo total liberdade para implementar a sua agenda de reformas. No entanto, apesar de um sólido historial económico nos últimos anos, prevê-se que as tensões sociais persistam. Apesar do elevado crescimento, as taxas de pobreza continuam elevadas e as desigualdades estão a aumentar, particularmente entre Abidjan e o resto do país. Além disso, o clima de segurança está a deteriorar-se no norte do país, na fronteira com o Mali e o Burquina Faso, onde o perigo do terrorismo islâmico está a aumentar. Dito isto, as ameaças têm sido contidas até agora graças ao reforço da cooperação militar e à partilha de informações entre a Costa do Marfim, o Benim, o Burquina Faso, o Gana e o Togo.

Última atualização: março de 2026