Chipre

Crescimento robusto impulsionado pelo boom do turismo, pelo consumo privado e pelo investimento

Apesar dos ventos internacionais imprevisíveis e de um ligeiro abrandamento, o crescimento cipriota continuará a ser robusto e bem acima da média europeia em 2026. Será, mais uma vez, sustentado principalmente pelo consumo das famílias, cujo poder de compra continuará a melhorar graças a rendimentos reais mais elevados, estimulados por um mercado de trabalho favorável. A taxa de desemprego mantém-se numa trajetória descendente e atingiu 4,1% no terceiro trimestre de 2025, o seu nível mais baixo desde a crise financeira, depois de ter oscilado em torno dos 18% em 2015. O consumo beneficiará também da prorrogação da isenção do IVA sobre bens essenciais até ao final de 2026, apesar da ausência de inflação em 2025. O governo reduziu igualmente o IVA sobre a eletricidade doméstica em abril de 2025, de 19% para 9%, por um período de um ano. Além disso, a economia continuará a ser impulsionada pelo turismo (14% do PIB em 2019), que continua a registar resultados recorde. Em 2025, as chegadas internacionais aumentaram 12% em comparação com 2024 e situam-se 14% acima dos níveis pré-pandémicos. A nação insular conseguiu, assim, superar a perda do mercado russo (20% das chegadas em 2019) graças a um aumento do número de visitantes provenientes da Europa Ocidental (principalmente do Reino Unido, da Polónia e da Alemanha) e de Israel. As receitas do turismo aumentaram 15% entre janeiro e novembro de 2025, em comparação com o mesmo período de 2024. Por outro lado, os setores dos serviços profissionais e financeiros dependem fortemente das filiais locais de empresas russas sujeitas a sanções.

Com a flexibilização das condições financeiras, as perspetivas de investimento deverão melhorar, mas este será um processo muito gradual. Deve ser impulsionado, em particular, por um aumento na construção, impulsionado pelo IDE e pelo programa de residência por investimento, com numerosos projetos de grande escala que ultrapassam os 8 mil milhões de euros, de acordo com a Associação de Grandes Projetos de Investimento, abrangendo infraestruturas, novas marinas, imóveis comerciais e residenciais e impulsionados pela procura local e internacional, etc. No entanto, embora o país esteja a receber ajuda europeia substancial sob a forma de fundos do NGEU (5 % do PIB de 2019), o calendário de desembolso destes fundos foi abrandado devido à não implementação atempada das reformas. No início de 2026, Chipre tinha recebido apenas 43% dos 1,2 mil milhões de euros em fundos de recuperação aprovados (1 mil milhões de euros em subvenções e 200 milhões de euros em empréstimos). O prazo de agosto de 2026 para a apresentação de candidaturas ao financiamento do plano de recuperação europeu poderá acelerar os desembolsos e a utilização dos fundos.

Uma trajetória orçamental sólida, mas um elevado défice comercial

A combinação de um forte crescimento do PIB nominal com sucessivos excedentes orçamentais continuará a resultar numa redução do rácio da dívida. Esta trajetória descendente já tinha levado o rácio da dívida a ficar abaixo do limiar de 60 % do PIB estabelecido pelas regras orçamentais europeias já em 2025. Apesar da continuação das reduções do IVA e de um aumento de 5% nas despesas primárias, incluindo maiores despesas sociais, o orçamento permanecerá excedentário graças às condições económicas favoráveis. As receitas continuarão a ser sustentadas pelo turismo, por um mercado de trabalho restrito que conduz a aumentos salariais e por um consumo robusto. Com necessidades de financiamento controláveis (estimadas em 3% do PIB por ano), reservas de liquidez confortáveis que representam 11% do PIB e mais de dois terços da dívida em circulação a taxas de juro fixas, o risco soberano está razoavelmente contido. A saúde do sistema bancário, embora ainda apresente algumas sequelas da crise da zona euro, também se encontra numa trajetória positiva. Isto verifica-se tanto no lado do ativo, onde o rácio de crédito não produtivo (NPL) totalizou 4,2% em outubro de 2025, como no lado do passivo, com um rácio de capital CET 1 de 26,1%.

O défice da balança corrente continuará a ser elevado devido aos défices na balança comercial de bens e na balança de rendimentos primários. A dependência do país em relação às importações, agravada pela forte procura interna, tanto em termos de consumo como de investimento, reflete-se num enorme défice comercial de bens (equivalente a 24 % do PIB em 2024). Além disso, a prosperidade das empresas de serviços estrangeiras, cada vez mais numerosas na ilha, está a gerar um aumento da repatriação de lucros e provocou um défice de rendimentos significativo (9%). Esta situação é parcialmente compensada por um excedente nos serviços (24 %), que será confirmado pela robustez das exportações de serviços, nomeadamente no turismo, nas finanças e nas tecnologias da informação. No entanto, prevê-se que o défice da balança corrente se reduza gradualmente, em linha com a moderação dos preços das matérias-primas, a normalização da rentabilidade das instituições financeiras estrangeiras e um excedente crescente nos serviços. Além disso, este défice da balança corrente não constitui uma grande preocupação, uma vez que é financiado principalmente por entradas de investimento direto estrangeiro (12 % do PIB em 2024), nomeadamente no setor imobiliário, parcialmente financiadas pelo reinvestimento de lucros. Além disso, as atividades das numerosas entidades de finalidade específica sediadas em Chipre, nomeadamente nos setores dos transportes marítimos e financeiro, distorcem as estatísticas externas através dos seus investimentos (navios, licenças, etc.), que são financiados principalmente por compromissos estrangeiros. Estas entidades, que têm pouca ligação com a economia nacional, estão em grande parte excluídas da nossa análise.

Um panorama político fragmentado e tensões contínuas com a Turquia

De acordo com as sondagens (janeiro de 2026), prevê-se que as eleições gerais de maio de 2026 confirmem a divisão parlamentar. A fragmentação política já se acentuou durante as eleições europeias de junho de 2024, quando os dois principais partidos que apoiam o governo — o Partido Democrático (Diko), de centro, e o Movimento Social-Democrata (Edek), de centro-esquerda — tiveram um fraco desempenho, obtendo apenas 15 % dos votos entre ambos. Desde a sua eleição em fevereiro de 2023, o Presidente Níkos Christodoulídes, um independente, tem sido obrigado a governar com um governo minoritário no parlamento (detendo apenas 17 dos 56 assentos). Embora a legislação seja aprovada caso a caso por maiorias ad hoc, é provável que os resultados tornem o processo ainda mais difícil. Atormentado por estas questões de governação, Chipre tem demorado a tirar partido dos fundos da UE devido a atrasos na implementação dos objetivos de reforma — que envolvem a cobrança de impostos, a energia, a saúde, a educação e as infraestruturas de transportes — necessários para aceder à sua quota atribuída. Isto complica ainda mais o desenvolvimento de um consenso político sobre a divisão da ilha.

A ilha de Chipre está dividida entre a República de Chipre (RC), aliada à Grécia e membro da zona do euro, que controla a metade sul da ilha, e a República Turca do Norte de Chipre (TRNC), que é reconhecida apenas pela Turquia. Embora esteja em vigor um cessar-fogo desde 1974, com o estabelecimento de uma «linha verde» e a presença de forças da ONU, persistem as tensões entre a Grécia, Chipre e a UE, por um lado, e a Turquia, por outro. As reivindicações marítimas da Turquia e da TRNC no Mediterrâneo Oriental, incluindo a exploração de grandes jazidas de gás, constituem um ponto crucial de tensão. Desde 2018, a Turquia tem enviado repetidamente navios de exploração escoltados por navios militares para as águas disputadas. A República de Chipre continua a ser um membro fundamental do Fórum do Gás do Mediterrâneo Oriental (EastMed Gas Forum), uma aliança com o Egito, a Grécia, Israel, a Itália, a Jordânia e a Palestina, que visa promover uma indústria regional do gás. Chipre poderia aproveitar a sua presidência do Conselho da UE no primeiro semestre de 2026 para convidar o presidente turco para uma reunião informal do Conselho a realizar-se em Chipre, em abril de 2026. É improvável que se chegue a uma solução duradoura nesta fase. A República de Chipre e a UE defendem uma federação, enquanto o presidente turco defende a criação de dois Estados. Neste caso, mesmo que o atual presidente da TRNC concordasse com uma federação, a Turquia opor-se-ia a essa solução.

Pagamento

As letras de câmbio são utilizadas pelas empresas cipriotas tanto em transações nacionais como internacionais. Em caso de incumprimento do pagamento, deve ser redigido um protesto que certifique a letra não honrada por um notário público no prazo de dois dias úteis a contar da data de vencimento.

Embora os cheques continuem a ser amplamente utilizados nas transações internacionais, no ambiente empresarial nacional são habitualmente utilizados menos como instrumento de pagamento e mais como instrumento de crédito, permitindo estabelecer prazos de pagamento sucessivos. É, por conseguinte, uma prática comum e generalizada que os cheques pré-datados sejam endossados por vários credores. Além disso, os emitentes de cheques não honrados podem ser alvo de ação judicial, desde que seja apresentada uma queixa no âmbito de procedimentos tanto civis como penais.

Em vez de cartas de promessa ou notas promissórias, que não são habitualmente utilizadas como garantia ou método de pagamento no Chipre, pode ser obtido um reconhecimento escrito da dívida, que pode ser utilizado como prova essencial durante as audiências judiciais numa fase posterior.

As transferências bancárias SWIFT, bem estabelecidas nos círculos bancários cipriotas, são utilizadas para liquidar uma proporção crescente de transações e oferecem um método de pagamento rápido e seguro. Além disso, as transferências bancárias SEPA estão a tornar-se mais populares, uma vez que são rápidas, seguras e apoiadas por uma rede bancária mais desenvolvida.

Cobrança de dívidas

Fase amigável

Antes de dar início a um processo perante o tribunal competente, um método alternativo para recuperar uma dívida consiste em tentar chegar a acordo com o devedor sobre um plano de liquidação. A obtenção do acordo mais vantajoso é normalmente alcançada através de um processo de negociação.

O processo de cobrança tem início com o envio ao devedor de uma última notificação de pagamento por correio registado, lembrando-o das suas obrigações de pagamento, incluindo quaisquer juros de mora que tenham sido acordados contratualmente — ou, na sua falta, os que se acumulam à taxa de juro legal.

Os juros vencem a partir do dia seguinte à data de pagamento estipulada na fatura ou no contrato comercial, a uma taxa — salvo acordo em contrário entre as partes — igual à taxa de refinanciamento do Banco Central Europeu, acrescida de sete pontos percentuais.

Ação judicial

Introduzidos em 2015, os processos relativos a pequenas causas (não superiores a 3 000 EUR) podem seguir um procedimento simplificado e mais rápido. Para dar início a esse procedimento, o credor deve possuir um documento escrito que comprove o crédito subjacente à sua ação judicial, tal como um extrato de conta, um reconhecimento de dívida estabelecido por escritura privada, a fatura original que resuma os bens vendidos e que ostente a assinatura do comprador e o carimbo que certifique a receção da entrega, ou a guia de entrega original assinada pelo comprador.

Para todos os outros pedidos, segue-se o procedimento habitual:

O credor apresenta uma ação junto do tribunal, que a notifica ao devedor por intermédio de um oficial de justiça. Uma intimação não pode permanecer em vigor por mais de 12 meses a contar da data da sua emissão, a menos que seja prorrogada por decisão judicial.

Após a notificação da intimação, o requerido dispõe de dez dias para apresentar uma contestação, devendo a defesa ser apresentada no prazo de 14 dias. Se o requerido não apresentar uma contestação dentro do prazo previsto, o requerente pode requerer e obter uma sentença à revelia. Um requerido pode apresentar uma declaração de comparência fora do prazo previsto para impedir a prolação de uma sentença à revelia.

Se o requerido apresentar uma declaração de comparência, mas não uma contestação, o requerente pode requerer a prolação de sentença sem que seja realizada uma audiência completa. Além disso, quando o requerido apresentar uma declaração de comparência ou uma contestação a uma intimação especialmente autenticada, o requerente pode, se for caso disso, requerer uma sentença sumária com base no facto de não existir contestação à ação.

Quando é apresentada uma contestação, o requerente pode apresentar uma réplica à contestação no prazo de sete dias a contar da sua notificação. Se o requerido apresentar uma reconvenção, o requerente deve apresentar uma réplica à contestação e uma contestação à reconvenção no prazo de 14 dias a contar da sua notificação.

Uma vez encerrada a fase de alegações, o requerente dispõe de 90 dias para emitir e apresentar uma intimação para orientações, em conjunto e em conformidade com o formulário 25, solicitando a emissão de orientações específicas pelo tribunal (ordem 30, regra 1, alíneas a) e b), do CPR).

Uma vez concluídos todos os procedimentos, o processo será marcado para audiência e, dependendo da agenda do tribunal, poderá demorar mais de três anos a partir da data de apresentação para ser julgado. Na audiência, o requerente deve provar a sua causa com base no equilíbrio de probabilidades, apresentando provas suficientes e admissíveis relativamente a todas as alegações que não sejam admitidas pelo requerido. O mesmo se aplica ao requerente reconvencional. Após a conclusão da audiência e das alegações finais dos advogados, é proferida uma sentença.

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Execução de uma decisão judicial

A execução de uma decisão nacional pode ter início assim que for proferida a sentença definitiva. Se o devedor não cumprir a sentença, esta é executória diretamente através do penhor dos bens do devedor.

O credor judicial dispõe de várias opções para proceder à execução da dívida judicial. Nos termos do Código de Processo Civil, qualquer decisão judicial que ordene o pagamento de uma quantia em dinheiro pode ser executada através de vários métodos, tais como:

Um mandado de execução para a venda de bens móveis.

Um mandado de venda de bens imóveis ou de registo de uma ordem de penhora sobre o bem.

Um mandado de sequestro de bens imóveis.

Uma ordem ao devedor judicial para efetuar pagamentos mensais da dívida. O montante e as datas dos pagamentos serão determinados pelo tribunal de acordo com a situação financeira do devedor judicial, etc.

No que diz respeito a sentenças estrangeiras proferidas num Estado-Membro da União Europeia, Chipre adotou condições de execução vantajosas, tais como as Ordens de Pagamento da UE ou a Ordem de Execução Europeia. Quanto às decisões proferidas por países não pertencentes à UE, estas serão automaticamente executadas de acordo com os tratados de execução recíproca. Na ausência de um acordo, terá lugar um processo de exequatur.

Processos de Insolvência

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PROCESSOS DE REESTRUTURAÇÃO

Este procedimento visa ajudar os devedores a restaurar a sua credibilidade e viabilidade, e a prosseguir as suas atividades para além da falência, com o objetivo de negociar um acordo entre os devedores e credores em causa. Durante este procedimento, os créditos e as ações de execução contra o devedor podem ser suspensos, mas o tribunal nomeará um administrador para controlar os ativos e o desempenho do devedor. O processo de reorganização tem início com a apresentação, pelo devedor, de um plano ao tribunal, que procede a uma análise judicial do plano proposto, enquanto um mediador nomeado pelo tribunal avalia as expectativas dos credores.

LIQUIDAÇÃO

O procedimento tem início com um pedido de insolvência apresentado pelo devedor ou pelos seus credores. O tribunal nomeia um administrador assim que as dívidas forem verificadas. Além disso, será atribuída a um Colégio de Credores (composto por três membros que representam cada classe de credores) a responsabilidade de supervisionar o processo, que termina assim que o produto da venda dos ativos da empresa for distribuído.

Última atualização: fevereiro de 2026