Catar

O gás e a diversificação por trás da recuperação

Após registar um crescimento lento desde o Campeonato do Mundo da FIFA de 2022, prevê-se que o PIB do Catar recupere gradualmente em 2025. O crescimento será impulsionado por um aumento modesto nas atividades relacionadas com hidrocarbonetos (que representam cerca de 40 % do PIB em 2023) e nas atividades não relacionadas com hidrocarbonetos. Setores como a construção (cerca de 12 % do PIB), o turismo (10 %), o comércio a retalho e as finanças deverão apoiar o crescimento. A expansão do North Field, o maior campo de gás natural do mundo, que o Catar partilha com o Irão, deverá impulsionar o crescimento no setor dos hidrocarbonetos. Após uma estagnação em 2024, prevê-se que a produção total de hidrocarbonetos aumente 1% em 2025. Prevê-se que a expansão do gás natural no Campo Norte do Catar (North Field East) acrescente 45 bcm por ano à produção atual do Catar, de cerca de 170 bcm por ano, nos próximos anos. A inflação baixa e a descida das taxas de juro irão apoiar o consumo privado (cerca de 20% do PIB) em 2025. Além disso, a despesa pública em grandes projetos de infraestruturas e o incentivo ao setor privado, no âmbito da diversificação da economia, contribuirão para manter o investimento (cerca de 40% do PIB). No entanto, prevê-se que o crescimento do investimento se mantenha moderado, após ter registado uma média de quase 7% entre 2010 e 2020. Para além dos hidrocarbonetos, as autoridades darão prioridade aos transportes, ao turismo, às TIC, aos serviços financeiros e ao setor alimentar. Tal está em consonância com a Terceira Estratégia Nacional de Desenvolvimento (2024–2030), um plano destinado a ajudar o Catar a alcançar os objetivos previstos no seu programa «Visão Nacional 2030». Em 2025, uma vez que se prevê que as pressões inflacionistas se mantenham baixas, o banco central poderá flexibilizar gradualmente a política monetária em sintonia com a Reserva Federal dos EUA, tendo em conta o atual regime de paridade fixa.

Excedentes orçamentais e da balança corrente, reservas sólidas

Prevê-se que as receitas dos hidrocarbonetos, que representam 50 % das receitas fiscais totais, sejam afetadas negativamente por vários fatores, mas que tal seja compensado por um aumento das receitas não relacionadas com os hidrocarbonetos. Estes fatores deverão incluir preços globais mais baixos da energia, uma procura moderada de GNL por parte da Europa e um crescimento mais lento da economia chinesa, o maior cliente de GNL do Catar. Embora o Catar deva manter a sua posição como um dos principais exportadores mundiais de GNL, prevê-se que enfrente uma concorrência mais acirrada por parte dos EUA, de Omã e dos Emirados Árabes Unidos, particularmente no Japão e na Coreia do Sul. Prevê-se que a despesa total aumente cerca de 4,5 % em 2025, em comparação com 2024, com os salários e remunerações a aumentarem 5,5 %, as despesas correntes 6,3 % e as despesas de capital «secundárias» (ou seja, de apoio a grandes projetos) 8 %. Espera-se que o governo financie o desenvolvimento de grandes projetos de infraestruturas, bem como se empenhe em atrair trabalhadores estrangeiros altamente qualificados para ajudar na diversificação da economia.

Prevê-se que o excedente da balança corrente se reduza ligeiramente, uma vez que a descida dos preços da energia (90% do total das exportações de mercadorias) terá um impacto mais significativo do que o défice mais reduzido dos serviços. Espera-se que um aumento anual de 5% nas receitas do turismo em 2025 impeça que o excedente da balança corrente diminua ainda mais. Além disso, a procura por bens de capital importados permanecerá forte devido aos grandes projetos de infraestruturas em curso. Independentemente do exposto, as reservas externas do Catar permanecem robustas, com o banco central a deter 70 mil milhões de dólares em reservas internacionais (em novembro de 2024), o equivalente a aproximadamente 12 meses de importações. A Autoridade de Investimento do Catar (QIA) detém, separadamente, ativos estimados em cerca de 180% do PIB, com investimentos que abrangem vários setores, incluindo desporto, entretenimento, meios de comunicação social, portos, imobiliário, retalho e aeroportos. Esta estratégia permite ao emirado gerir os excedentes externos, ao mesmo tempo que reforça a sua reputação internacional e gera rendimentos adicionais de investimento.

A estabilidade política deverá manter-se, apesar dos riscos geopolíticos

A estabilidade política deverá prevalecer, uma vez que a população local está, em grande parte, satisfeita com a sua qualidade de vida e nível de vida, em parte devido à despesa social. Não existem facções políticas de peso, uma vez que o governo está unido em torno do Emir, que o nomeia. Em novembro de 2024, realizou-se um referendo constitucional sobre o processo de seleção dos membros do Conselho da Shura. Os resultados indicaram uma mudança em relação ao sistema eleitoral introduzido em 2021, com 90,6% dos votos a favor da nomeação dos seus membros. Espera-se que isto reforce o processo de elaboração de políticas no Catar, uma vez que o sistema eleitoral causava problemas entre as tribos.

O Catar tem conseguido manter relações diplomáticas equilibradas com vários países, incluindo os EUA, Israel, o Irão, a Turquia, o Egito e a Arábia Saudita. No entanto, dada a instabilidade que se faz sentir no Médio Oriente, existe o risco de o Catar vir a sofrer efeitos colaterais em termos de refugiados, agitação política, etc., particularmente provenientes do Irão, da Síria e do Iraque. No geral, porém, prevê-se que a posição do Catar como mediador diplomático global se mantenha. A cooperação económica com a China poderá aumentar num futuro próximo, especialmente depois de esta última ter adquirido uma participação de 5% no projeto de expansão do gás natural liquefeito no campo de gás de North Field. Esta cooperação poderá abranger novas áreas, tais como as TIC, a construção, o turismo, etc., facilitando assim a diversificação do Catar. Por outro lado, porém, poderá colocar o país numa posição delicada face aos EUA, cuja maior base militar regional se situa no Catar, especialmente à luz das crescentes tensões entre os EUA e a China.

Última atualização: janeiro de 2025