Bielorrússia

Crescimento limitado pelas sanções ocidentais

Apesar da falta de dados económicos abrangentes, prevê-se que o crescimento continue a ser estrangulado em 2026 e 2027. A economia continua a ser fortemente afetada pelas sanções ocidentais, que pesam sobre o comércio, o investimento e o acesso a tecnologias estrangeiras. A União Europeia implementou um vasto conjunto de medidas contra a Bielorrússia, destinadas a punir tanto as violações dos direitos humanos como o seu apoio à agressão da Rússia contra a Ucrânia. Estas incluem o congelamento de ativos e proibições de viagem que visam inúmeros responsáveis e entidades associadas ao regime, bem como embargos sobre armas, equipamento de repressão e tecnologias sensíveis de dupla utilização. Estas sanções foram significativamente intensificadas desde 2022 através de restrições financeiras (que afetam os bancos e o acesso ao SWIFT), limitações comerciais (abrangendo setores-chave como o potássio, a madeira, o aço e os hidrocarbonetos) e restrições aos serviços (incluindo consultoria, TI e engenharia). Incluem ainda proibições de transporte (aéreo e rodoviário) e medidas anti-evasão. O objetivo geral é reduzir os recursos económicos do regime, limitar as suas capacidades industriais e militares e aumentar a pressão política em resposta à repressão interna e ao seu apoio à Rússia.

A atividade continuará a depender fortemente da Rússia, de longe o principal parceiro comercial do país (70 % do comércio), parceiro financeiro (50 % da dívida pública) e fornecedor de energia (99 % do gás e 90 % do petróleo). A Rússia continuará a financiar o desenvolvimento de novas capacidades industriais e a expansão das instalações existentes em vários setores de produção estratégicos (automóvel, maquinaria agrícola, produtos químicos), apoiando assim o programa de substituição de importações implementado pelas autoridades. No entanto, o abrandamento da economia russa, que se prevê que ocorra em 2026 e 2027, irá pesar diretamente sobre o crescimento bielorrusso através das exportações.

O consumo privado (70 % do PIB) continuará a ser o principal motor da atividade, apoiado por um mercado de trabalho ainda muito favorável, caracterizado por uma taxa de desemprego historicamente baixa (2,3 % em março de 2026) e por um forte crescimento dos salários nominais (+12,5 % em termos homólogos em abril de 2026), especialmente no setor público, que detém uma quota predominante da economia. Os aumentos das pensões (+10 % em fevereiro de 2026) continuarão também a apoiar o poder de compra das famílias. A inflação abrandou no início do ano (5,5% em termos homólogos em abril de 2026), graças a um crescimento mais lento dos preços dos alimentos, mas espera-se que volte a acelerar devido ao aumento dos custos das importações e aos preços mais elevados da energia, resultantes do conflito no Médio Oriente. Para fazer face a estas pressões, as autoridades elevaram a sua meta de inflação para 7% em 2026, em comparação com os 5% de 2025. O investimento privado continuará a ser gravemente prejudicado tanto pela forte intervenção estatal como por um ambiente empresarial pouco atrativo, marcado por uma corrupção generalizada. A concessão de crédito continuará a ser orientada e será mantida uma política monetária neutra, favorecida pelo executivo. Prevê-se que o investimento direto estrangeiro se mantenha em níveis historicamente baixos, ou seja, cerca de 50 % abaixo dos níveis observados antes da guerra, limitando assim os ganhos de produtividade e a modernização do aparelho produtivo. Neste contexto, a meta de crescimento do governo de 2,8% para 2026 parece difícil de alcançar e é provável que o crescimento real fique bem abaixo deste nível.

Os déficits duplos continuarão a ser financiados pela Rússia

A visibilidade das finanças públicas tem-se mantido limitada desde a suspensão da publicação de documentos orçamentais oficiais em 2022, que foram substituídos por declarações esporádicas e, por vezes, contraditórias do Ministério das Finanças. No entanto, prevê-se que o défice orçamental persista em 2026 e 2027. O orçamento para 2026 prevê um aumento de 12,4 % nas receitas, impulsionado principalmente por impostos que visam setores específicos (sobretudo a energia e a agricultura) e por uma tributação mais elevada sobre os jogos de azar, enquanto a carga fiscal para a maioria das famílias permanece inalterada. No entanto, estas receitas adicionais serão provavelmente insuficientes para compensar as elevadas despesas com salários do setor público, pensões, prestações sociais e apoio às empresas estatais afetadas pelas sanções ocidentais. Além disso, embora não tenha sido oficialmente registado no orçamento qualquer aumento significativo nas despesas militares, o aprofundamento da cooperação militar com a Rússia sugere a existência de despesas adicionais fora do orçamento, o que poderá alargar ainda mais o défice.

A balança corrente, tal como a sua componente comercial, deverá também permanecer em défice em 2026 e 2027. A fraqueza do rublo bielorrusso (apesar de uma valorização desde 2025) continuará a pesar sobre o comércio externo. Em resposta às sanções ocidentais, a Bielorrússia acelerou a reorientação do seu comércio para a Rússia, que agora absorve mais de metade das exportações do país e fornece quase três quartos das suas importações. Esta dependência crescente reduz a diversificação dos mercados externos e aumenta a vulnerabilidade a um abrandamento da atividade russa. As exportações de produtos petrolíferos refinados e de outros bens, quer sejam ou não destinados à Rússia, continuarão a transitar pela Rússia, enquanto as importações de bens intermédios e de energia permanecerão altamente concentradas neste parceiro. Por último, apesar do levantamento das sanções dos EUA sobre o potássio bielorrusso (20 % da produção mundial), as restrições logísticas relacionadas com a manutenção das sanções europeias continuarão a limitar o potencial para uma melhoria sustentada das contas externas. O défice da balança corrente é financiado principalmente pelo reinvestimento dos rendimentos gerados pelos investimentos russos no país. Espera-se que os esforços para estabelecer parcerias comerciais na África Subsariana e na América do Sul, com vista a reduzir a dependência da Rússia, produzam resultados limitados, tendo em conta os custos logísticos e a complexidade de desenvolver novas rotas comerciais para destinos tão distantes.

Regime autoritário firmemente enraizado na esfera de influência da Rússia

A reeleição do Presidente Alexander Lukashenko para um sétimo mandato consecutivo, em janeiro de 2025, com 87 % dos votos, confirmou a resiliência de um regime que está no poder desde 1994. Mais uma vez, as eleições não foram consideradas nem livres nem justas, num contexto marcado pela proibição dos meios de comunicação independentes, pelo exílio da oposição e pela continuação da repressão política. Os protestos de 2020, que representaram a ameaça mais significativa ao regime desde a independência, conduziram a um reforço duradouro do controlo político. As alterações constitucionais aprovadas nos últimos anos aumentaram os poderes executivos e permitem ao presidente manter uma influência decisiva sobre a vida política, mesmo no caso de optar por não permanecer no cargo. Não se prevê qualquer liberalização política significativa, apesar da libertação de várias centenas de presos políticos desde 2025, na sequência de negociações com os EUA. É provável que as autoridades continuem a dar prioridade à estabilidade do regime, ao controlo sobre a sociedade civil e à repressão de qualquer forma de dissidência política.

A guerra na Ucrânia continuará a moldar o ambiente geopolítico do país em 2026 e 2027. Sem participar diretamente nos combates, a Bielorrússia continuará a ser um aliado estratégico fundamental da Rússia, colocando à disposição de Moscovo o seu território, a sua capacidade de refinação, a sua indústria, as suas infraestruturas e as suas capacidades logísticas. Prevê-se que os seus laços se aprofundem ainda mais no âmbito do Estado da União, um projeto lançado no final da década de 1990 com o objetivo de reforçar a integração política, económica, militar e regulatória. Durante muito tempo de caráter essencialmente simbólico, este projeto ganhou dinamismo desde 2020. Ambos os países continuarão, assim, a implementar vários programas de integração, nomeadamente nos setores da energia, indústria, transportes, fiscalidade e defesa. No entanto, é provável que Lukashenko continue a evitar qualquer envolvimento militar direto na Ucrânia, uma vez que tal decisão poderia alimentar tensões internas num país onde o apoio público à guerra continua a ser reduzido. Embora as negociações entre um enviado dos EUA e Lukashenko, conduzidas desde 2025, tenham resultado num alívio específico das sanções dos EUA em troca da libertação de presos políticos, as sanções da UE continuam em vigor, incluindo restrições à utilização do espaço aéreo e das redes rodoviárias da UE. Consequentemente, as autoridades continuarão a dar prioridade ao aprofundamento das relações com a Rússia e outros parceiros não ocidentais, tais como países africanos ou a Coreia do Norte, a fim de reduzir o isolamento tanto diplomático como económico.

Última atualização: junho de 2026