Azerbaijão

A redução das receitas provenientes dos hidrocarbonetos abranda o crescimento

Em 2025, o crescimento continuará a ser impulsionado, em grande parte, pelas exportações de hidrocarbonetos (petróleo e gás), tendência que se prolongará até 2026. No entanto, o crescimento abrandará devido à queda dos preços do petróleo e ao aumento das compras europeias de gás natural proveniente dos EUA. A União Europeia comprometeu-se a adquirir energia americana no valor de 750 mil milhões de dólares ao longo dos próximos três anos (2026–2028). Além disso, a produção de petróleo tem vindo a registar uma tendência descendente desde 2010 (-5,0 % em termos homólogos no primeiro semestre de 2025), devido ao esgotamento dos campos localizados no sul do Mar Cáspio. No entanto, o início da produção numa nova plataforma petrolífera offshore em abril de 2025, aliado ao aumento da produção de gás, irá travar temporariamente o abrandamento do crescimento causado pelo declínio estrutural da produção de petróleo.

Fora do setor do petróleo e do gás, prevê-se que o comércio ao longo do Corredor Central, que liga a China à Europa — passando pelo Azerbaijão, pela Geórgia e pela Turquia —, impulsione os serviços de transporte e logística. Ao mesmo tempo, as incursões russas com voos de drones sobre território europeu em setembro de 2025 (nomeadamente na Polónia, na Estónia e na Roménia) deverão reduzir a utilização do Corredor do Norte, que atravessa a Rússia. Prevê-se que esta situação estimule o desenvolvimento do Corredor Central e continue a aumentar o volume de mercadorias que transitam por esta rota estratégica em 2026.

A resiliência da procura interna voltará a apoiar a atividade económica. O aumento dos salários e das despesas sociais, combinado com uma inflação que se situa ligeiramente abaixo do limite superior do intervalo-alvo, sustentará um consumo privado robusto. Embora o governo apoie a agricultura através de subsídios e isenções fiscais, a produtividade do setor continua a ser baixa — representando 10 % do PIB, mas sendo responsável por um terço do rendimento das famílias —, principalmente devido ao subinvestimento e à degradação dos recursos naturais. Em julho de 2025, o Parlamento autorizou a instalação de casinos em ilhas artificiais no Mar Cáspio, perto de Baku, conhecidas como os Khazars. Isto irá impulsionar o turismo e as oportunidades de emprego em 2026 (a taxa de desemprego situava-se em 5,6% no segundo trimestre de 2025), num contexto de baixos custos laborais. Ao mesmo tempo, prevê-se que o investimento público na região de Nagorno-Karabakh continue a apoiar o crescimento, embora a um nível mais moderado do que em 2024.

Receitas erodidas pelas despesas com a defesa

Prevê-se que o défice público se mantenha baixo em 2025–2026, mas é provável que se agrave ligeiramente devido à diminuição das receitas do petróleo, que não serão totalmente compensadas pelo aumento das receitas do gás. O petróleo e o gás representam, em conjunto, cerca de 60 % das receitas orçamentais. O aumento sustentado das despesas com a defesa e a segurança — que representam 20 % do orçamento total — também pesará nas finanças públicas, enquanto os investimentos na saúde e na educação continuarão a crescer. Para satisfazer estas necessidades de financiamento, o governo continuará a depender fortemente do fundo soberano SOFAZ, cujos ativos excedem 50 % do PIB, o que garante uma margem orçamental confortável. Consequentemente, o rácio da dívida pública mantém-se baixo, limitando assim o risco orçamental. Ao mesmo tempo, a expansão da base tributária não relacionada com os hidrocarbonetos, impulsionada pelo crescimento do turismo, da logística e dos serviços — cujas receitas triplicaram entre 2024 e 2025 —, ajudará a reduzir parcialmente a dependência do setor energético.

No plano externo, a balança comercial permanecerá, em grande parte, excedentária devido ao peso das exportações de hidrocarbonetos. No entanto, a balança comercial não relacionada com os hidrocarbonetos permanecerá profundamente deficitária, refletindo a baixa competitividade da indústria nacional e a dependência das importações de produtos manufaturados. Prevê-se que o excedente comercial diminua gradualmente, em linha com a queda dos preços da energia e o abrandamento da procura europeia de gás. Apesar de alguma diversificação, as exportações não relacionadas com hidrocarbonetos continuarão a ser muito limitadas e poderão ser afetadas negativamente por novas tarifas dos EUA; por exemplo, o alumínio está agora a ser tributado a 50 %, em comparação com os habituais 10 %.

Consolidação do poder presidencial absoluto através da vitória sobre a Arménia

O regime continuará fortemente centralizado em torno do Presidente Ilham Aliyev, que está no poder desde 2003. A sua reeleição em fevereiro de 2024 (com 92% dos votos) e a rápida vitória militar no Nagorno-Karabakh em 2023 reforçaram ainda mais a sua legitimidade. O poder executivo detém todos os meios de influência política, com o Parlamento a desempenhar um papel secundário: nas eleições legislativas antecipadas de setembro de 2024, o partido presidencial «Novo Azerbaijão» conquistou 68 dos 125 assentos. A maioria foi reforçada por deputados independentes leais ao regime. A afluência às urnas, inferior a 40%, refletiu o desencanto dos cidadãos, que foi exacerbado pelo boicote da oposição (APFP). A eliminação dos limites ao mandato presidencial e a fraqueza das instituições bloqueiam o sistema político e desencorajam as reformas. A estabilidade do regime assenta não só nas receitas do setor energético, mas também na integração do Nagorno-Karabakh, que se tornou um pilar simbólico do poder presidencial. O governo planeia reassentar 150 000 pessoas na região até 2027, em comparação com apenas 5 400 em 2024, através de incentivos financeiros e investimentos em infraestruturas. Este projeto de grande envergadura serve tanto como ferramenta política como mecanismo de redistribuição, reforçando a legitimidade do regime.

A integração do Nagorno-Karabakh tem também implicações geopolíticas. O tratado de paz preliminar assinado com a Arménia em agosto de 2025, sob a mediação dos EUA, abriu caminho para a criação do corredor Zangezur TRIPP (Trump Route for International Peace and Prosperity), gerido pelos Estados Unidos. A rota ligará o Azerbaijão ao seu exclave de Nakhchivan. Este corredor — que combina infraestruturas rodoviárias, ferroviárias, de telecomunicações e energéticas — reforçará o papel do país como um centro estratégico entre a Europa e a Ásia. Entretanto, o governo prossegue a sua política de diplomacia multivetorial para aprofundar os laços energéticos com a UE, reforçar as parcerias com Washington e Israel, expandir a cooperação com a China através de projetos no âmbito da Iniciativa «Belt and Road» e de joint ventures nas áreas das energias renováveis e dos transportes, e aumentar a colaboração económica com os Emirados Árabes Unidos. Em contrapartida, as relações com Moscovo estão a deteriorar-se, nomeadamente após um míssil russo ter destruído um avião do Azerbaijão sobre o Cazaquistão, em dezembro de 2024, e os ataques russos terem visado uma infraestrutura de gás da SOCAR na Ucrânia. A aliança com Ancara continua a ser crucial, tanto a nível militar como regional, enquanto as tensões crescentes com a Rússia poderão tornar-se uma preocupação cada vez maior.

Última atualização: outubro de 2025