África do Sul

Perspetivas de crescimento persistentemente moderadas

Apesar de uma melhoria notável no abastecimento de eletricidade desde o pico da crise energética em 2022-23, a economia sul-africana continua presa num regime de baixo crescimento. Do lado da oferta, o setor dos serviços, especialmente o financeiro, mantém-se robusto e continua a ser o principal motor de crescimento. No entanto, a volatilidade da agricultura (apenas 2,5 % do PIB, mas ainda assim 19 % do emprego), combinada com os setores industriais (indústria transformadora e mineração) que continuam a sofrer com a fraca procura interna e externa e com desafios logísticos (ferrovias e portos), está a pesar sobre a atividade. Além disso, o investimento privado é afetado pela incerteza económica e política, bem como pela redução das despesas das empresas em projetos de produção independente de eletricidade, em comparação com anos anteriores.

Em 2026, o crescimento deverá acelerar, principalmente impulsionado pela procura interna. As reformas implementadas para resolver os problemas estruturais das redes críticas irão melhorar as condições económicas globais. No que diz respeito à eletricidade, a Eskom planeia adicionar 8 700 MW de capacidade através de planos de geração integrada até 2027, o que deverá resultar num aumento das despesas de capital e estabilizar o abastecimento. Nesse sentido, os cortes de energia ainda não terminaram, uma vez que a procura de eletricidade superior ao esperado, a perda de unidades de produção e a manutenção planeada continuam a resultar em cortes de energia ocasionais, embora a uma frequência muito inferior à registada no pico da crise. O investimento público, embora restringido pela margem orçamental limitada, deverá contribuir para o crescimento a médio prazo, uma vez que o orçamento para 2025-2026 prevê 1 bilião de ZAR (56 mil milhões de dólares) para despesas em infraestruturas e aquisições de bens de capital nos próximos três anos, destinados principalmente aos setores da energia, transportes e logística, bem como à água e ao saneamento. Uma vez que a inflação deverá acelerar ligeiramente (principalmente devido ao ajustamento dos preços administrados e à taxa sobre os combustíveis), mas continuando a situar-se abaixo da meta de 4,5 % do banco central em 2026, a política monetária deverá manter-se globalmente neutra, o que implica uma taxa repo na faixa de 6,75-7,00 (7,00 % em agosto de 2025). No entanto, os custos de juros mais baixos em relação aos anos anteriores, combinados com os levantamentos do sistema de pensões de dois fundos e uma inflação relativamente baixa, deverão continuar a apoiar o consumo privado.

A situação externa continua a ser altamente desafiante e incerta. A menor procura global de minerais irá pesar sobre o setor mineiro. Além disso, a África do Sul está diretamente exposta a um aumento das tarifas dos EUA. Para além da tarifa recíproca de 30% que entrará em vigor a 1 de agosto de 2025, já foram aplicados direitos aduaneiros de 25 % sobre automóveis e peças automóveis e de 50 % sobre o aço e o alumínio, o que afeta diretamente as indústrias automóvel e metalúrgica sul-africanas. A indústria automóvel representa cerca de 5 % do PIB e 18 % das exportações. Embora a África do Sul continue a tentar negociar isenções destas tarifas com a administração dos EUA, um desfecho favorável está longe de estar garantido, e é provável que a pressão sobre estes setores no que diz respeito às exportações se mantenha. A médio e longo prazo, a situação poderá levar a um aumento das exportações para outros mercados, incluindo a China (por exemplo, produtos agrícolas), que anunciou uma política de tarifas nulas para 53 países africanos, incluindo a África do Sul.

Finanças públicas sob pressão devido à falta de receitas

As finanças públicas da África do Sul deterioraram-se nos dois exercícios fiscais anteriores, apesar dos esforços de consolidação, e continuarão sob pressão no exercício fiscal de 2025-2026. Embora o objetivo das autoridades seja reduzir o défice e estabilizar a dívida a médio prazo (até ao exercício fiscal de 2027-2028), qualquer melhoria demorará a concretizar-se. A capacidade de reduzir significativamente as despesas é limitada pelas pressões salariais, pelos custos do serviço da dívida (22 % das receitas, 5,6 % do PIB), pelo apoio financeiro às empresas públicas e pela necessidade de apoiar redes essenciais. Ao mesmo tempo, a capacidade da economia para gerar receitas adicionais é escassa. Isto deve-se ao crescimento lento e aos preços mais baixos das matérias-primas, bem como à margem de manobra limitada para aumentar os impostos, uma vez que as taxas do imposto sobre o rendimento das pessoas singulares (45 % para a taxa máxima) e do imposto sobre o rendimento das pessoas coletivas (27 %) da África do Sul já se encontram entre as mais elevadas das economias emergentes. Inicialmente, o orçamento para 2025-2026 propunha aumentar o IVA de 15% para 16%, mas acabou por ser abandonada devido a um forte desacordo entre o Congresso Nacional Africano (ANC), que apresentou a medida para aumentar as receitas públicas, e a Aliança Democrática (DA) e outros partidos minoritários, que se opuseram à medida devido à falta de consulta pública e à pressão que esta geraria sobre as famílias já em dificuldades. Em consequência, o orçamento foi reformulado. Por conseguinte, o orçamento final para 2025-2026 inclui apenas uma única medida fiscal, nomeadamente um aumento, indexado à inflação, da taxa geral sobre os combustíveis, o que é insuficiente para colmatar o défice orçamental a médio prazo.

A pressão sobre as finanças públicas será ligeiramente aliviada pela melhoria da situação financeira da Eskom a partir de 2023. A fase final do seu pacote de alívio da dívida foi, por conseguinte, alterada. A aquisição pelo Estado, inicialmente prevista em 70 mil milhões de ZAR (3,9 mil milhões de USD), será substituída por 40 mil milhões de ZAR em 2025-2026 e 10 mil milhões de ZAR em 2028-2029, permitindo uma poupança de 20 mil milhões de ZAR (1,12 mil milhões de dólares). Embora a trajetória da dívida soberana suscite alguma preocupação, com os custos do serviço da dívida a ultrapassarem o crescimento económico, o risco de sobreendividamento mantém-se moderado nesta fase. A dívida da África do Sul é essencialmente interna (quase 80%), está denominada em rand e apresenta prazos de vencimento alargados, o que a torna menos vulnerável a choques externos. Isto torna o mercado interno mais vulnerável à dívida soberana, mas a África do Sul continua a poder contar com um setor bancário e financeiro de grande dimensão, bem capitalizado e regulado de forma prudente.

A posição externa continuará a deteriorar-se

O défice da balança corrente continuará a alargar-se em 2026, principalmente devido a um excedente comercial mais reduzido, mas espera-se que as outras componentes se mantenham relativamente estáveis. As exportações enfraquecerão devido aos preços mais baixos das matérias-primas e aos potenciais impactos das tarifas dos EUA, enquanto as importações aumentarão devido a uma procura interna mais forte. Embora se preveja que as receitas do turismo se mantenham sólidas, o défice dos serviços continuará a ser alimentado pelos custos de transporte (principalmente de mercadorias). O défice da renda primária, que é o principal contribuinte para o défice da balança corrente, permanecerá acentuado devido à repatriação de dividendos por parte de empresas estrangeiras e aos pagamentos de juros sobre a dívida privada. O saldo da renda secundária continuará também a registar um défice devido à saída de remessas de trabalhadores expatriados para países vizinhos. Dada a dimensão considerável dos mercados de ações e obrigações da África do Sul, o financiamento do défice da balança corrente depende principalmente dos fluxos de capital estrangeiro, que permanecerão voláteis num contexto económico global altamente incerto, particularmente no que diz respeito aos investimentos de carteira. No entanto, uma eventual retirada da África do Sul da lista cinzenta do FATF em 2026, graças aos progressos alcançados no plano de ação, poderá apoiar as entradas de capital a médio prazo. Após um aumento notável em 2022-2023, o IDE regressou a níveis mais baixos, mas poderá ainda beneficiar das reformas em curso, por exemplo, nos setores dos transportes ou das energias renováveis (solar, eólica, baterias). Em termos gerais, isto significa que o rand, que é totalmente flexível e especulativo, permanecerá fraco e volátil. As reservas cambiais deverão manter-se adequadas, cobrindo cerca de cinco meses de importações.

Um caminho desafiante pela frente para o Governo de Unidade Nacional (GNU)

O panorama político na África do Sul mudou de forma decisiva após as eleições gerais de maio de 2024. Como herdeiro da vitória sobre o apartheid, o Congresso Nacional Africano (ANC) continua a ser a força política dominante, mas a sua popularidade tem vindo a diminuir de forma constante nos últimos anos. A confiança dos eleitores tinha sido minada por níveis recorde de cortes de energia, infraestruturas degradadas, má gestão das redes de distribuição de água, elevados níveis de corrupção e nomeações por favorecimento. O descontentamento com a má governação foi exacerbado por um contexto social tenso, marcado por um desemprego estruturalmente elevado, pobreza, desigualdade e criminalidade. Em consequência, o ANC perdeu a sua maioria parlamentar absoluta nas eleições gerais de maio de 2024, pela primeira vez desde o fim do apartheid em 1994. O partido obteve 40,2% dos votos em 2024, conquistando 159 dos 400 assentos na Assembleia Nacional, em comparação com os 230 de 2019. No entanto, o Presidente Cyril Ramaphosa garantiu a sua reeleição pelo Parlamento através da formação de um governo de coligação, o Governo de Unidade Nacional (GNU), com a Aliança Democrática (centro), o Partido da Liberdade Inkatha (direita) e a conservadora Aliança Patriótica. Os mercados reagiram positivamente ao resultado, uma vez que se espera que esta coligação centrista se concentre em reformas económicas para estimular o crescimento e melhorar a governação, particularmente a nível local. No entanto, a confiança no GNU tem vindo a diminuir, principalmente devido a desafios políticos e a lutas internas entre o ANC e a DA sobre temas-chave, como a votação do orçamento. Além disso, em julho de 2025, um escândalo policial em que altos responsáveis (incluindo membros do Conselho de Ministros) foram acusados de sabotar investigações sobre assassinatos políticos obrigou Ramaphosa a suspender o Ministro da Polícia e a ordenar a criação de uma comissão para investigar o assunto, aumentando ainda mais a fragilidade no seio da coligação governamental. Assim, a capacidade do GNU de sobreviver até ao fim do seu mandato dependerá da sua capacidade de concretizar reformas fundamentais, bem como de uma maior cooperação e vontade de compromisso por parte do ANC e da DA, as quais não estão garantidas nesta fase.

No plano externo, a principal área de preocupação é a relação diplomática com os EUA, que continua muito tensa. A atual administração norte-americana tem vindo a aumentar a pressão sobre a África do Sul devido a vários fatores. Em primeiro lugar, a ajuda à África do Sul (com exceção do PEPFAR, o programa global dos EUA de combate ao VIH/SIDA) foi suspensa na sequência de alegações de discriminação contra a minoria branca dos afrikaners, em particular os agricultores. Em segundo lugar, os dois países têm mantido posições divergentes relativamente à guerra entre a Rússia e a Ucrânia (a África do Sul sempre manteve uma postura neutra) e ao conflito em Gaza (a África do Sul apresentou o processo por genocídio contra Israel perante o TIJ). Em terceiro lugar, a proximidade da África do Sul com a Rússia e a China, especialmente no plano militar, continua a ser um ponto de atrito. Consequentemente, apesar da vontade da África do Sul de aliviar as tensões e negociar tarifas mais favoráveis, a posição da administração dos EUA sobre estas questões irá complicar quaisquer tentativas de chegar a um acordo satisfatório.

Pagamentos

As transferências eletrónicas de fundos (ETF), incluindo pagamentos SWIFT e transferências internacionais, são utilizadas para pagamentos em moedas estrangeiras. Os cheques são raramente utilizados, estão desatualizados, são dispendiosos de processar e vulneráveis à fraude. Os pagamentos por cheque estão também sujeitos a um período de compensação de 10 dias úteis. A maioria das empresas já não os utiliza. Os pagamentos em dinheiro ainda ocorrem, mas apresentam as mesmas desvantagens. As cartas de crédito são emitidas entre bancos e servem como garantia para pagamentos efetuados a uma pessoa específica em condições específicas, incluindo importações e exportações. Na maioria dos casos, são emitidas cartas de crédito irrevogáveis e cartas de crédito irrevogáveis confirmadas. Os termos e condições podem ser onerosos e devem ser plenamente compreendidos antes da aceitação destas cartas de crédito. Por vezes, as partes podem garantir o pagamento à entrega através de uma garantia bancária. Os fundos são depositados numa conta bancária e, por sua vez, o banco emite uma garantia de pagamento após a confirmação da entrega. Este tipo de pagamento é utilizado principalmente em questões relacionadas com transferências de propriedade.

Cobrança de dívidas

Fase amigável

A Lei Nacional do Crédito estipula que o credor deve tentar contactar o devedor por telefone, antes de emitir uma carta de exigência formal (descrevendo a obrigação pendente e enviada por e-mail, correio registado ou entregue em mão). Uma vez feito isto, as partes tentam negociar um acordo num prazo razoável. Como os credores não são obrigados a aceitar pagamentos a prestações, podem optar por avançar com uma ação judicial para garantir o pagamento integral num único montante. Esta fase é muito menos onerosa do que avançar imediatamente com uma ação judicial. Esta fase também proporciona uma melhor compreensão para a preparação da fase de litígio. Dependendo da natureza e do valor do crédito em causa, por vezes é possível saltar esta fase e avançar imediatamente para o litígio.

Processos judiciais

A administração da justiça e a aplicação da lei na África do Sul são asseguradas pelos tribunais civis e penais. Os tribunais ordinários são os tribunais de primeira instância distritais e regionais, as secções provinciais do Tribunal Superior e o Supremo Tribunal de Recurso. O Tribunal Constitucional é a instância máxima para questões constitucionais. Foram criados tribunais especializados para vários setores jurídicos, incluindo os Tribunais do Trabalho, o Tribunal de Reivindicações Fundiárias, os Tribunais Especiais de Imposto sobre o Rendimento e o Tribunal Eleitoral.

A decisão de prosseguir num tribunal de primeira instância ou no Tribunal Superior dependerá do tipo e do valor da ação. As decisões dos tribunais de primeira instância podem ser submetidas a revisão ou objeto de recurso nos tribunais superiores. Alguns tipos de processos só podem ser julgados pelo Tribunal Superior, independentemente do montante da ação. Regra geral, um tribunal exercerá jurisdição com base no facto de o réu ser residente ou estar domiciliado na área de jurisdição do tribunal, ou se a causa da ação tiver surgido nessa área.

Os processos nos Tribunais de Primeira Instância e nos Tribunais Regionais envolvem, geralmente, um processo de julgamento (ação). Os processos por moção (por meio de declaração juramentada) limitam-se apenas a determinados casos. O Tribunal Superior pode conduzir tanto processos de julgamento (ação) como processos por moção (pedido). Nos processos de ação, o procedimento tem início com uma intimação e conclui-se com a fase de julgamento, na qual as testemunhas prestam depoimento. Nos processos de requerimento (moção), a questão será decidida com base apenas em documentos escritos e, regra geral, não são admitidas provas orais. As provas são apresentadas em declarações juramentadas e não podem ser contestadas por contra-interrogatório. Embora os processos de moção fossem, em geral, mais rápidos e mais baratos do que as ações, os pedidos podem agora acabar por custar mais do que os processos de ação. Quando o tribunal se depara com um pedido em que é evidente que existe uma controvérsia substancial sobre os factos entre as partes, remete então a questão para julgamento.

A alternativa aos processos judiciais consiste em submeter o litígio ou a reclamação à arbitragem, embora poucas partes estejam dispostas a aceitar os custos envolvidos. A arbitragem pode ser mais rápida do que os processos judiciais e os custos do processo são divididos em partes iguais entre as partes. Os litígios ou as decisões proferidas na audiência de arbitragem podem ser revistos mediante um pedido apresentado ao tribunal. As sentenças arbitrais podem ser transformadas em decisão judicial mediante pedido, para efeitos de execução.

0

0

0

Execução de uma decisão judicial

O Tribunal Superior lida extensivamente com a execução sobre bens, sejam eles móveis ou imóveis. As regras do Tribunal prevêem a penhora e a venda de bens, a fim de satisfazer a sentença proferida sobre a dívida.

As sentenças estrangeiras são executadas na África do Sul através de processos de sentença provisória. Não são diretamente executórias. Os tribunais que proferiram a sentença devem ter tido a competência necessária para conhecer do processo, de acordo com os princípios reconhecidos pela legislação sul-africana em matéria de competência dos tribunais estrangeiros.

Processos de insolvência

PROCEDIMENTO DE ACORDO COM OS CREDORES

Um acordo pode ser iniciado por resolução do conselho de administração ou por indicação de um liquidatário. Estes podem propor um acordo a todos os credores ou a uma categoria específica de credores e devem notificar a Comissão de Empresas e Propriedade Intelectual (CIPC) da proposta. É nomeado um administrador judicial para supervisionar o processo. A proposta deve ser aprovada por uma maioria de, pelo menos, 75 %, em valor, dos credores relevantes ou dos seus representantes presentes na assembleia. Se a proposta for aceite, pode ser apresentada ao tribunal para confirmação. Uma vez confirmada, a decisão deve ser registada pela empresa junto da CIPC no prazo de cinco dias.

RESGATE EMPRESARIAL

O objetivo de um resgate empresarial é permitir que as empresas em dificuldades financeiras se reestruturem e reorganizem, a fim de evitar a insolvência. Um resgate empresarial é iniciado por uma deliberação do conselho de administração da empresa, adotada por maioria simples. A supervisão e o controlo são assegurados por um profissional de resgate empresarial, nomeado pela empresa e licenciado pela CIPC. O processo conclui-se quando: o tribunal anula a resolução ou a ordem que deu início ao processo; o tribunal converte o resgate empresarial num processo de liquidação; o profissional apresenta uma notificação de cessação do processo de resgate empresarial; o plano de resgate empresarial é rejeitado; ou o plano de resgate empresarial é adotado e é apresentada uma notificação de implementação substancial.

LIQUIDAÇÃO

O processo de liquidação de uma empresa tem início quer por uma decisão judicial a pedido de qualquer pessoa e com base nos fundamentos previstos na Lei das Sociedades de 2008, quer por um pedido de liquidação voluntária, quer ainda por um requerimento apresentado ao tribunal pelos acionistas, pelos credores ou pela própria empresa para a liquidação (quando a empresa se encontra insolvente). É nomeado um liquidatário para liquidar a empresa. O liquidatário recolhe todos os ativos e créditos devidos à empresa, vende-os e distribui o produto da venda entre os credores. É essencial que o credor apresente o seu crédito ao liquidatário, independentemente de possuir uma sentença ou uma decisão judicial. Assim que todas as receitas tiverem sido distribuídas, o liquidatário apresenta as suas contas finais de liquidação e distribuição e efetua os pagamentos nelas previstos. Em seguida, o liquidatário notifica o Mestre do Tribunal Superior de que a administração da massa falida está concluída.

Última atualização: julho de 2025